Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

Анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика

АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА.

Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают

на первый план необходимость обоснования и использования экономических

методов управления кредитом и банками,ориентированных на соблюдение

экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные с

точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения,

их структурные сдвиги, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, что

имеет важное значение для повышения эффективности использования

материальных и денежных ресурсов.

Вопрос о границах кредита довольно основательно разработан. Их не следует

трактовать буквально как колличественно точно определенную величину. В

теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов, формирующих

потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях.

Экономические границы кредита в конкретном смысле слова могут быть выражены

определенными пропорциями, тенденциями развития кредита и других

экономических категорий.

Одновременно с понятием "границы кредита" существует понятие "границы

использования кредита" как предел кредитования, устанавливаемый в виде

конкретных показателей применительно к субьектам кредитных отношений или

видам ссуд. Границы кредитования могут устанавливаться на уровне

макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объемом

кредитов и совокупного общественного продукта), достижение которых

обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности,

путем организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и

объединений, соблюдения ликвидности банков, ограничения разовой выдачи

ссуды одному заемщику. Ориентация кредитного механизма на

кредитоспособность заемщиков означает, по существу, организацию

кредитования с учетом его экономических границ.

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций

нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от

финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных

операций возможно достичь на основе комплексного изучения

кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать

кредитование с учетом границ использования кредита.

ПОНЯТИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие

"кредитоспособность". Такое положение объяснялось ограничением

использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а

так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно

развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не

экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой

степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало

необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о

выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении

предприятий, вызванные черезмерными темпеми индустриализации, привели к

тому, что большинство предприятий в конце 20-х годов оказались

некредитоспособными. Длительное время кредитный механизм ориентировался на

кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровень развития кредитного

механизма страны в целом. Происходящие в современной экономике изменения

привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности

предприятий.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое

финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в

эффективном использовании заемных средств, способность и готовность

заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение

банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение

кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляе

содержание банковского анализа кредитоспособности.

Прит анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы:

способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их

исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных

сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеетюридический характер, а

так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия

кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние

предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных

средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика

совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа

баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и

оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется

посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития,

деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей

производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и

исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и

расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это

подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике

также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все

многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных

факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в

обусловленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии

производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить

некогда процветающего Заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная

забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы

ведущих управляющих - все это способно отразиться на погашении долга

заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы,

которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют

анализом кредитоспособности (credit analysis).

Основная цель такого анализа определить способность и готовность заемщика

вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов

взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных

обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На

протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили

из следующих моментов:

- дееспособности Заемщика

- его репутуации

- способности получать доход

- владение активами

- состояния экономической конъюнктуры

ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

Для получения такого рода данных банку, разумеется потребуется информация

характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость

изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных

обстятельств и положения со страхованием. Источниками информации о

кредитоспособности Заемщика могут служить

- переговоры с Заявителями

-внешние источники

- инспекция на месте

- анализ финансовых отчетов

ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

Наиболее известный источник данных о кредитоспособности - фирма "Дан энд

Брэдстрит", которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады

и предоставляет ее по подписке. Краткме сведения и оценки

кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и

ргиональных справочниках. Боле детальная информация об отдельных фирмах

сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них -

"Информация о деловом предприятии".

Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общего характера -

наименование и адрес фирмы: код отрасли и предприятия; характер

производства: форма собственности: суммарная оценка кредитоспособности

(рейтинг); быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный

капитал, число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы.

Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей - двух букв (или

цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку

финансовой стойчивочти фириы, а последний - оценку ее кредитоспособности.

Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы,

относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите,

полученном в течени годаю Третий раздел включает последний баланс и

информацию о продажах и прибыльности фирмы (Если такая имеется). Четвертый

раздел показывает обычный размер остатака на депозитном счете и платежи по

ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах

фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности

фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, "Дан энд Брэдстрит" публикует еще несколько видов

документов. Один из самых полезных "Отчет о ключевых финансовых статьях" -

содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме "Дан энд

Брэдстрит", имеется еще несколько несколько кредитных бюро, имнуемых

специальными коммерческими агенствами. В отличие от широкого охвата "Дан

энд Брэдстрит" они ограничиваются обычно одной отраслью или видом

деятельности.

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших

отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у

различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить

информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и

минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и

удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями

фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности

обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации

с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и

возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной

информацией при национальной ассоциации управления кредитом -организация,

снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей

стране. члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит

фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ,

объяснение или какие - либо рекомендации. Другими источниками информации о

фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники,

государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к

конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне

осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

ИСТОЧНИКИ СВЕДЕНИЙ, НЕОБХОДИМЫХ ДЛЯ РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных

организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему.

Анализ баланса позволяет определить, какими средствами распологает

предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают.Однако для

обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов

банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава

показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности,

в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо

расчитать и качественные показатели, оценивающие переспективы развития

предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений,

необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует

использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения,

накапливаемые в ГВЦ банков, сведения статистических органов, данные анкеты

клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования

по специальным программам, сведения специаллизированных бюро по оценке

кредитоспособности хозяйственных организаций.

ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ, ИСПОЛЬЗУЕМАЯ РОССИЙСКИМИ

БАНКАМИ

Данная методика (принятая почти во всех коммеческих банках России,

занимающихся кредитованием предприятий и организаций) оценки

целесообразности предоставления банковского кредита, разработана для

определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными

средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.

Основная цель анализа документов на получение кредита -

определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в

установленный срок и в полном объеме.

Анализ данных о заемщике.

Заемщик представляет в банк следующие документы:

I.Юридические документы:

а)регестрационные документы: устав организации; учредительный

договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные

копии).

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально(первый

экземпляр)

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право

действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании

договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия).

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве

руководителя и главного бухгалтера орагнизации-заемщика.т

II. Бухгалтерская отчетность в полном объеме,заверенная налоговой

инспекцией , по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками

следующих статей баланса(на последнюю отчетную дату): основные средства,

производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и

затраты, дебиторы и кредиторы ( по наиболее крупным суммам)

III. За последние три месяца - копии выписок из расчетного и

валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение

указанных месяцев.

IY. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о

полученых кредитах с приложением копий кредитных договоров.

Y. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита(на бланке

организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее

деятельности, основных партнерах и перпективах развития..

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как

юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица,

ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на

совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на

основании соответствующего положения устава заемщика и документа о

назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать

финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс

При работе с активом баланса необходимо обратить на следующее: в

случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.),

производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и

затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно

подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых

статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным

банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебеторской задолженности необходимо обратить внимание на

сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика

одним из источников возрата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание

должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие

заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам,

задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о

кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие

просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным

фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности

заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи

кредита Инкомбанка. Если задолженность не является просроченной, необходимо

по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита Инкомбанка наступал

раньше погашений других кредитов. Кроме того необходимо проконтролировать,

чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту

не заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться,

что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том

или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном

разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по

договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным

договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с

датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика

по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем

балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех

непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии

кредитных договоров.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования

данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о

перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том

случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих,

своевременно погашенных кредитов,то при приеме заявки от данного заемщика

он может не представлять в банк свои юридические документы, но с

обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

Вместе с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве

основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по

целому ряду причин. Для подтверждения этих слов представляется рецензия на

данную методику, написанная начальником Управления проектного

финансирования АБ "Инкомбанк" г-ном А.Л. Смирновым.

Разработанная Методика отражает сложившиеся подходы к кредитованию и

специфику работы Управления кредитования и кредитных служб филиалов банка.

Представляется, что методику после ее доработки (предложения и замечания

Управления проектного финансирования и гарантий по иностранным инвестициям

могут быть представлены в рабочем порядке) целесообразно использовать в

практической работе кредитных подразделений банка по следующим основным

направлениям:

- для учета при принятии решений по кредитным заявкам по линии Управления

кредитования наряду с проработкой собственно сделки и возможностей

возврата кредита (их Методика не учитывает);

- для текущей оценки качества и структуры имеющегося кредитного портфеля

банка, в т.ч. для решения вопросов о целесообразности принятия мер

кредитного воздействия к заемщику и создания необходимых резервов под

сомнительную задолженность (ряд параметров должен быть скорректирован с

учетом специфики инвестиционного финансирования).

Вместе с тем, по нашему мнению, Методика не может быть использована при

принятии решений о целесообразности и условиях участия Инкомбанка в

реализации инвестиционных проектов (в качестве кредитора, участника

банковского консорциума, гаранта и т.д.) по следующим причинам:

1. Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является

определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно,

наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных

участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних

входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования,

эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов,

покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того по ряду схем

официальным Заемщиком является специально вновь созданная структура,

заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо оборотов по

счетам.

2. В соответствии с международной практикой началу финансирования

инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка

квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с

использованием международной методики с обязательным анализом движения

потоков наличности при различных, в т.ч. при заведомо "пессимистических"

сценариях реализации проекта (Предложенная Методика этого не

предусматривает).

3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного

финансирования для иностранного кредитора (инвестора) определяющее

значение имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой

статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских

банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений

международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков

наличности и финансовой устойчивости проекта, а не банковский кредитный

рейтинг потенциального Заемщика, что предлагает данная Методика.

4. Для признания Инкомбанка в международных банковских кругах и повышения

его рейтинга необходимо внедрять в практику общепризнанные международные

стандарты (прежде всего UNIDO - COMFAR), используемые Управлением

проектного финансирования и гарантий по иностранным инвестициям, а не

сертифицированные Методики, даже хорошо продуманные

5. Из предложенной Методики выпадает целый ряд важных показателей, таких

как: не относящаяся к Инкомбанку "кредитная история" Заемщика, репутация и

квалификация руководителей Заемщика, "арбитражная" история Заемщика,

наличие и результаты аудиторских проверок и др.

Представляется также целесообразным:

- изучить практику оценки клиентуры, структуризации кредитного портфеля

и управления рисками, используемые западными банками;

Но вместе с тем данная методика существует и довольно широко

используется Российскими комерческими банками. Ниже будет дана ее детальная

проработка.

ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫМИ КОММЕРЧЕСКИМИ

БАНКАМИ

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого

количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система

дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо,

вид деятельности)б а также может основываться как на сальдовых, так и

оборотных показателях отчетности клиентов. Так ряд американских экономистов

описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых

показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы

основных показателей:

ликвидности фирмы

оборачиваемости капитала

привлечения средств и

прибыльности

К первой групп относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кп). Кл -

соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых

обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и

дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства

состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям,

неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл

прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в

ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем

выше Клб тем выше креКп - показывает редел кредитования, достаточность всех

видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кп менее 1, то границы

кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он

является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают

качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр.

Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов

и одновременном замедлении их обрачиваемости нельзя делать вывод о

повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициент привлечения образует третью группу оценочных показателей.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками

включает три блока:

1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности:

2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых

отдельными коммерческими банками:

3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка

Франции.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

-характер деятельности предприятия и длительность его функционирования:

-факторы производства:

а) трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала (

образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него

преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура

персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной

стоимости (должно быть в пределах 70 %)

б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых

средств, уровень инвестиций)

в) финансовые ресурсы;

г) экономическая среда ( на какой стадии жизненного цикла находится

выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем,

условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия,

коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов

маркетинга).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части:

(иммобилизованные активы), оборотные средства ( запасы, дебиторы, прочие) и

денежная наличность ( касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).

Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и

денежную наличность (овердрафт, учет векселей), На основе счета результатов

деятельности определяются следующие показатели:

|Показатель |Метод определения |

|Выручка от реализации | |

|Валовой коммерческий доход или |Выручка о реализации минус |

|коммерческая маржа (ВД) |стоимость приобретенных |

| |товарно-материальных ценностей и|

| |готовых изделий |

|Добавленная стоимость (ДС) |ВД минус эксплуатационные |

| |расходы (административные, на |

| |субподрядчик -ков) |

|Валовой эксплуатационный доход |ДС минус расходы на зарплату, |

|(ВЗД) |минус налоги на зарплату, минус |

| |оплата отпусков |

|Валовой эксплуатационный |ВЭД минус уплата процентов за |

|результат (ВЭР) |кредит плюс доход от вложения |

| |средств в другие предприятия и |

| |минус отчисления в фонд риска |

|Прибыль, которая может быть |ВЭР минус прибыль, |

|использована для |распределяемая между работниками|

|самофинансирова- ния (СФ) |предприятия, и минус налоги на |

| |прибыль |

|Чистая прибыль (П) |СФ плюс или минус случайные |

| |доходы (расходы) минус |

| |амортизация недвижимости |

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки

соотношения сальдовых показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов

кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа

являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и

собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы

активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста

производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными

сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных

предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является

определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня

развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных

средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота

остатков сырья и готовой продукции на складе. а также сроков расчетов с

поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности

клиента коммерческим банком можно првести методику Credit Lione. Эта

методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

ВЭД

К1 = -------

ДС

Финансовые расходы

К2 = --------------------------------

ДС

Капиталовложения за год

К3 = ---------------------------------------

ДС

Долгосрочные обязательства

К4 = -------------------------------------------

ДС

Чистое сальдо наличности

К5 = -----------------------------------------

Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется

общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, Б, С, и Д в

зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность

оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной

стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер

определяют уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет

четыре раздела В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости

от размера актива баланса. каждой группе присваиваются литеры от А до К.

Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие,

которое может быть допущено в отношениии предприятий. Эта котировка

основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на

оценке руководителей, держатлей капиталов и апредприятий, с которыми клиент

имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7

групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк

Франции фиксирует все случаи неплатежй и в зависимости от этого разделяет

клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7,

8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных

трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8дается при временных

затруднениях, связанных с наличием денежных средств, котрые не ставят под

серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что

платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия.

векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке

Франции.

МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ КЛАССА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный

уровень показателей и их рейтинг.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием

отнесения Заемщика ко II классу, выше средних - к I и ниже средних к III.

В качестве примера можно привести следующую модель шкалы для

государственных и акционерных предприятий.

|Наименова| Кл | Кпокр.| Псс. |

|ние | | | |

|отрасли |I |IIклас|IIIкла|I |IIклас|IIIкла|I |IIклас|IIIкла|

| |класс |с |сс |класс |с |сс |класс |с |сс |

|П/п |Более |0.6- |Менее |Более |1.5- |1.3- |Более |50- |Менее |

|отрасли I|0.6 |0.4 |0.4 |1.5 |1.3 |1.0 |50% |30% |30% |

|П/п |Более |0.4- |Менее |Более |2.0- |1.5- |Более |35- |Менее |

|отрасли |0.4 |0.25 |0.25 |2.0 |1.5 |1.0 |35% |25% |25% |

|II | | | | | | | | | |

|П/п |Более |0.45- |Менее |Более |1.8- |1.3- |Более |60- |Менее |

|отрасли |0.45 |0.3 |0.3 |1.8 |1.3 |1.0 |60% |45% |45% |

|III | | | | | | | | | |

Рейтинг, и значимость, показателя в системе определяется экономистом

индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного

коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса,

положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов,

наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам

повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность

предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание

ресурсов банка в кредитование постоянных запасов,заниженность размера

собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными

средствами. Нарушение экономических границ кредита, закредитованность

клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень

коэффициента покрытия,

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой

сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.

I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баплах и

III класс - при 251-300 баллах.

Пример определения суммы баллов приводится в следующей таблице:

Вариант ! 1 ! 2 ! 3 ! 4 ! 5 !

! 6

|П |Р п|К |Б |К |Б |К|Б |К |Б |К |Б |Р п|К|Б |

|о | |л |а |л |а | |а |л |а |л |а | | |а |

|к |е о|а |л |а |л |л|л |а |л |а |л |е о|л|л |

|а | |с |л |с |л | |л |с |л |с |л | | |л |

|з |й к|с |ы |с |ы |а|ы |с |ы |с |ы |й к|а|ы |

|а | | | | | | | | | | | | | | |

|т |т а| | | | |с| | | | | |т а|с| |

|е | | | | | | | | | | | | | | |

|л |и з| | | | |с| | | | | |и з|с| |

|и | | | | | | | | | | | | | | |

| |н а| | | | | | | | | | |н а| | |

| | | | | | | | | | | | | | | |

| |г | | | | | | | | | | |г | | |

| |т | | | | | | | | | | |т | | |

| |е | | | | | | | | | | |е | | |

| |л | | | | | | | | | | |л | | |

| |е | | | | | | | | | | |е | | |

| |й | | | | | | | | | | |й | | |

| |% | | | | | | | | | | |% | | |

|Кл |40 |I |40 |II|80 |I|120|II|120|I |40 |20 |I|60 |

| | | | | | |I| |I | | | | |I| |

| | | | | | |I| | | | | | |I| |

|Кп |30 |I |30 |II|60 |I|90 |II|90 |II |60 |10 |I|30 |

| | | | | | |I| |I | | | | |I| |

| | | | | | |I| | | | | | |I| |

|Псс |30 |I |30 |II|60 |I|90 |II|60 |III|90 |70 |I|140|

| | | | | | |I| |I | | | | |I| |

| | | | | | |I| | | | | | | | |

|Итого|X |I |100|II|200|I|300|II|270|II |190|X |I|230|

| | | | | | |I| |I | | | | |I| |

| | | | | | |I| | | | | | | | |

При коэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I

классу, количество баллов равно 100, II классу - 200 и III классу - 300

(варианты 1,2 ,3 ). Поэтому предлагается, что при промежуточной величине

баллов близко к 100 (т.е 100-150 баллов) присваивается I класс, к 200 (т.е.

151-250 баллов) - II класс и к 300 (т.е. 251-300) - III класс.

В 4-ом варианте фактическое значение Кл и Кпокр позволяет присвоить III

класс, а Псс - II класс. В итоге Заемщик имеет 270 баллов, что

соответствует III классу.

Изменение рейтинга показателей при сохранении класности каждого из них

может привести к изменению общего класса кредитоспособности. Например, в 4-

м и 6-м вариантах Кл. и Кпокр и Псс имеют одинаковый класс, но рейтинг

присвоен разный, В результате при 4-м варианте Заемщик имеет III класс, а

при 6-м - II.

При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется

использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе

могут быть показатели, характеризующие обрачиваемость запасов или средств в

расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или

соотношение ликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей

за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность

и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю

продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.

Одинаковый уровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных

факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет

нормируемых активов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата

ссуд. Рост остатков годовой продукции, не имеющей широкого потребителя или

связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует своевременного

возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговых

обязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от

причины этого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным

ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента

оценивать как укрепление финансового положение клиента. Анализ факторов,

изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен

являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента

коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно

выделить:

Анализ влияния ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты

ликвидности и покрытия;

оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов;

изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на

коэффициенты ликвидности и покрытия;

Анализ факторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности

собственными средствами;

оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции

достаточности собственных средств клиента.

Анализ факторов изменения уровня коэффициентов и показателей

кредитоспособности позволяет более точно определить класс

кредитоспособности , а также выработать условия по данному классу.

Не рекомендуется повышать класс кредитоспособности клиента банка или

оговаривать условия кредитования по данному классу при:

улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской

задолженности или остатков готовой продукции;

повышения коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции,

не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и

незавершенного производства;

ухудшении структуры ликвидных средств;

фактическое наличие собственных оборотных средств в размере менее

постоянной минимальной потребности в них;

росте показателя обеспеченности собственными средствами малых

производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой

деятельностью предприятия;

улучшения показателя обеспеченности производственной деятельности

договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями

и поставщиками;

сокращение долговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого

сырья.

ПОКАЗАТЕЛИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ РОССИЙСКИМИ БАНКАМИ

Банки должны получить ответ на вопрос о платежеспособности предприятия,

т.е. о готовности возвращать заемные средства в срок. За счет чего

предприятие будет возвращать долги, в том числе кредит, если оно получит

этот кредит в банке?

Средства для погашения долгов - это прежде всего деньги на счетах

предприятия.

Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская

задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна

превратиться в денежную наличность.

Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у

предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации

предприятие получит денежные средства.

Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается

всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно

было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают

сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е.

платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направит все

оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его

производственная деятельность, т.к. из средств производства у него

останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных

оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.

Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма

оборотных средств значительно превышает размер задолженности.

Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае

одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех

кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных

средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к

данному периоду.

Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных

для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно

бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Показатель, характеризующий уровень платежеспособности,- это отношение

ликвидных оборотных средств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные

оборотные средства включают данные II и III разделов актива баланса

предприятия за вычетом расходов будущих периодов и прочих активов, т.к.

средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для

погашения долгов.

Выше мы отметили, что числитель данного показателя должен значительно

превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя должен значительно

выше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности

на каждом предприятии должна быть оценена количественно.

В финансовой теории существуют примерные нормативы для этого

показателя, который называется общий коэффициент покрытия.

В 1990-91 гг. считалось, что он не должен быть ниже 2-2,5. В

настоящее время в условиях нестабильности в экономике его минимальная

величина оценивается выше - 3-4.

Однако, на именно нестабильность делает невозможным какое-либо

нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждого

конкретного предприятия, по его балансовым данным. Для такой оценки надо

определить сколько оборотных средств должно остаться в распоряжении

предприятия после погашения текущих долговых обязательств на другие нужды -

бесперебойное ведение производственного процесса, погашение долгосрочных

обязательств и т.п. Кроме того следует учесть, что при определении общего

коэффициента покрытия принималось в расчет источника погашения

краткосрочных обязательств всю дебиторскую задолженность. Но среди

дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по

разным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все эти

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6