РУБРИКИ

Анализ и оценка финансового состояния ПСК (колхоз) "Ленинский путь" и обоснование направле...

   РЕКЛАМА

Главная

Зоология

Инвестиции

Информатика

Искусство и культура

Исторические личности

История

Кибернетика

Коммуникации и связь

Косметология

Криптология

Кулинария

Культурология

Логика

Логистика

Банковское дело

Безопасность жизнедеятельности

Бизнес-план

Биология

Бухучет управленчучет

Водоснабжение водоотведение

Военная кафедра

География экономическая география

Геодезия

Геология

Животные

Жилищное право

Законодательство и право

Здоровье

Земельное право

Иностранные языки лингвистика

ПОДПИСКА

Рассылка на E-mail

ПОИСК

Анализ и оценка финансового состояния ПСК (колхоз) "Ленинский путь" и обоснование направле...

Таблица 10 - Реестр старения счетов дебиторов ПСК (колхоза)
"Ленинский путь" на 01.10.2006 г.


п/п

Наименование

Сроки возникновения в днях

Всего

Доля,
%

0-30

31-60

61-90

более 90

1.

Племзавод "Венцы-За

-

-

-

26026

26026

0,58349

2.

Племстанция Калниболотская

-

-

-

141845,13

141845,13

3,18008

3.

ЗАО "ДеЛаваль"

157206,04

-

-

-

157206,04

3,52446

4.

ЗАО "Железобетон"

-

29243,5

-

469441,58

498685,08

11,1802

5.

ЗАО "Трактор-Кубань"

98298,88

114804,72

104056,7

322082,93

639243,25

14,3314

6.

ООО "Мировая техни

-

135135,81

72055,31

89141,82

296332,94

6,6436

7.

ООО "Русь-Ойл"

1118800,7

-

-

748800,74

1867601,48

41,8705

8.

ООО "Новоросцемен

-

-

-

11893,22

11893,22

0,26664

9.

ОАО "Кубаньэнерго"

-

-

414453,5

-

414453,46

9,29179

10.

ЗАО "Юг-Авиа"

-

-

-

15499,5

15499,5

0,34749

11.

Институт экономики и управления

-

-

-

18000

18000

0,40355

12.

ООО "Тиграл-ЭкоСтрой"

-

-

-

42500

42500

0,95282

13.

ОАО "Порт Кавказ"

146440

-

-

7200

153640

3,44451

14.

ООО "Кубань-Сельмаш"

52500

-

125000

-

177500

3,97944

 

Итого

1573245,7

279184,03

715565,5

1892430,92

4460426,1

100

 

Доля, %

35,271197

6,2591336

16,04254

42,4271331

100

 

 

Ситуация с кредиторской задолженностью перед поставщиками и другими подобными заимодавцами выглядит для предприятия менее благоприятно. К концу 2005 г. общая сумма кредиторской задолженности предприятия в 5,7 раза превышала аналогичный показатель 2003 г. При этом у предприятия появилась относительно крупная сумма долгосрочных кредитов (свыше 44 млн.руб.), чего не наблюдалось в предыдущие годы. Кроме того, немалую сумму (32,5 млн. руб.) составили на конец 2005 года непогашенные кратковременные кредиты. Однако в сравнении с выручкой и даже прибылью указанные суммы не только не угрожают финансовой устойчивости предприятия, а наоборот, позволяют ему наращивать чистые активы, измеряемые разностью между стоимостью имущества (активами) предприятия и всей суммой его кредиторской задолженности. За рассматриваемые три года стоимость чистых активов хозяйства возросла более чем в 1,65 раза. Это свидетельствует о растущей стоимости предприятия, т.е. о его увеличивающейся капитализации. Данный факт весьма положительный.


4. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПСК (колхоза) "Ленинский путь" И ПУТИ ЕГО ДАЛЬНЕЙШЕГО УЛУЧШЕНИЯ

 

4.1. Использование балансовых показателей для оценки устойчивости финансового состояния предприятия


В предыдущих разделах работы основное внимание было уделено анализу показателей производственно-финансовой деятельности предприятия. В современных экономических исследованиях такой анализ недостаточен. Он должен быть продолжен анализом финансовых показателей, которые позволяют изучить взаимосвязи между различными элементами бухгалтерской отчетности. Эти показатели носят относительный характер. То есть они представляют собой финансовые коэффициенты. На их основе можно оценить финансовое состояние предприятия всесторонне и более объективно. При этом для наиболее  достоверной оценки существующего финансового положения предприятия, определения стратегии и тактики его развития финансовый менеджмент рекомендует прибегать к широкой совокупности методов анализа /16, 17, 21, 37/.

Финансовый анализ начинают с расчета финансовых показателей предприятия. Рассчитываемые показатели объединяют в группы. В состав показателей каждой группы входит несколько основных общепринятых показателей и ряд дополнительных показателей, рассчитываемых в зависимости от целей анализа, особенностей управления предприятием, выступающим в качестве объекта анализа. Однако во всех случаях рассчитываемые в ходе анализа финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской отчетности. Например, коэффициенты платежеспособности и ликвидности позволяют сравнивать долговые обязательства предприятия с имеющимися у него активами, коэффициент автономии определяет долю собственного капитала в совокупных пассивах хозяйства и т.д.

В первую группу входят коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия. Определенный уровень платежеспособности часто является обязательным условием самой возможности привлечения дополнительных заемных средств, получения кредитов. В эту группу входят также показатели, позволяющие судить о возможности предприятия успешно функционировать в обозримом будущем. Например, показатель чистого оборотного капитала позволяет судить о том, насколько успешно предприятие способно погашать свои краткосрочные обязательства и продолжать производственно-финансовую деятельность.

Во вторую группу включают показатели финансовой устойчивости. Их называют показателями структуры капитала и платежеспособности, а иногда коэффициентами управления источниками средств.

Третью группу представляют показатели деловой активности, называемые коэффициентами управления активами.

В четвертую группу включают показатели рентабельности разных элементов имущества, рентабельности затрат, рентабельности продаж, рентабельности капитала. Эта группа показателей позволяет получить обобщенную оценку деятельности предприятия, его способности формировать и наращивать прибыль от производственно-финансовой деятельности.

При анализе показателей следует провести их сравнение с существующими нормативными значениями, с показателями аналогичных предприятий, выявить их динамику, т.е. развитие во времени.

Далее в данном разделе работы в указанном выше порядке выполнен анализ показателей оценки платежеспособности и ликвидности ПСК (колхоза) "Ленинский путь", его финансовой устойчивости, деловой активности (ее также называют рыночной активностью), рентабельности. Результаты и соответствующие расчеты сведены в таблицы.

 


4.2. Оценка платежеспособности и ликвидности ПСК (колхоза) "Ленинский путь"

 

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность - это способность отдельных имущественных активов обращаться в денежную форму без потерь балансовой стоимости. Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При высоком уровне платежеспособности финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как устойчивое. Устойчивое финансовое положение является важнейшим фактором предотвращения возможности банкротства предприятия. Поэтому всегда важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Для этого определяют величину следующих показателей:

1)      коэффициент текущей ликвидности (в качестве синонимов применяют другие названия этого коэффициента: общий коэффициент покрытия; текущей платежеспособности; общей ликвидности). Данный коэффициент, независимо от его названия, характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами;

2)      коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (в качестве синонимов применяют следующие названия: коэффициент срочной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия; быстрой ликвидности и др.). Этот коэффициент показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью;

3)      коэффициент ликвидности (иногда его называют коэффициентом абсолютной платежеспособности). Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями;

4)      чистый оборотный капитал (другие названия: рабочий капитал; чистые оборотные средства; величина собственных оборотных средств и др.). Показатель отражает, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных ресурсов;

5)      коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (другое название: коэффициент маневренности функционирующего капитала). Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах;

6)      коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности. Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в запасах;

7)      коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Характеризует общее соотношение расчетов предприятия по видам задолженности;

8)      коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям. Характеризует соотношение расчетов за поставленную продукцию (включая авансы, выданные поставщиками) и за приобретенную продукцию, услуги.

Перечисленные восемь коэффициентов были рассчитаны по состоянию на начало и конец 2005 г. по бухгалтерскому балансу предприятия. Начало и конец года взяты для выявления тенденций изменения рассчитанных коэффициентов. Порядок расчета указанных коэффициентов отражен во второй графе табл.11. В третьей ее графе приведены формулы расчета, показывающие, какие строки бухгалтерского баланса использовались для расчета и при каких арифметических действиях (сложение, вычитание, деление). В четвертой графе таблицы приведены рекомендуемые значения коэффициентов или динамики абсолютных показателей (строка 4). В последних двух графах приведены фактические значения, полученные при помощи приведенных формул.

Из табл.11 можно сделать следующие оценочные суждения о платежеспособности и ликвидности хозяйства в последнем отчетном году его деятельности.

1.       Коэффициент текущей ликвидности предприятия свидетельствует о его исключительно высокой платежеспособности, так как при нормативном значении данного коэффициента, равном 2, фактические значения намного больше. Это означает, что хозяйство способно погасить все свои краткосрочные долги без особых затруднений.

2.       Более сложная ситуация выявляется при рассмотрении уровней коэффициента промежуточной ликвидности и платежеспособности. Денежных средств, имеющихся у предприятия (краткосрочные финансовые вложения к концу 2005 г. отсутствовали), существенно меньше величины краткосрочной кредиторской задолженности. Однако и в этом случае предприятие имело достаточные возможности для своевременного и в полном объеме погашения долгов перед кредитными организациями.

3.       Недостаточен у хозяйства запас финансовой прочности, оцениваемый по коэффициенту абсолютной ликвидности. При его нормативных значениях, находящихся в диапазоне 0,2-0,3, фактические значения данного коэффициента находились в начале года на уровне 0,1, а в конце года - на уровне 0,14.

4.       Чистый оборотный капитал предприятия, т.е. разница между стоимостью его оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств, проявил отчетливую положительную динамику, увеличившись за год с 86590 тыс.руб. до 96992 тыс.руб. (на 119 %).



Таблица 11 -  Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
в ПСК (колхозе) "Ленинский путь" в 2005 г.

Показатели

Расчет показателя

Формула расчета
(строки формы № 1)

Рекомендуемые значения

Фактические значения

начало года

конец года

1. Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы: краткосрочная кредиторская задолженность

Стр.290 : (690-640-650), ф.1

³ 2

4,2

3,0

2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности

(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) : краткосрочная кредиторская задолженность

(стр.290-стр.210) : (стр.690-640-650)

0,7-0,8

0,4

0,3

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) : краткосрочная кредиторская задолженность

(Стр.260 + 250) :
(Стр.690-640-650)

0,2-0,3

0,1

0,14

4. Чистый оборотный капитал

Оборотные активы - краткосрочные обязательства

(Стр.290-244-216)-(Стр.690-640-650)

Рост в динамике

86590

96992

5. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала

Денежные средства : чистый оборотный капитал

Стр.260 : [(Стр.290-244-216)-(Стр.690-640-650)]

Рост в динамике

0,03

0,07

6. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности

Запасы : краткосрочная кредиторская задолженность

(Стр.210-216) : (Стр.690-640-650)

0,5-0,7

3,8

2,7

7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность : кредиторская задолженность

Стр.240 : (Стр.690-640-650)

> 1

0,17

0,08

8. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям

Дебиторская задолженность покупателей : кредиторская задолженность поставщикам

(Стр.241 + 245) : Стр.621

> 1

0,4

0,3

Расчеты выполнены на основе данных формы № 1 "Бухгалтерский баланс" предприятия за 2005 г.

5.       Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала проявил еще более положительную динамику, поскольку за год он увеличился со значения 0,03 до 0,07, т.е. более чем в 2 раза. Это свидетельствовало о существенно улучшившейся обеспеченности предприятия денежными средствами в конце года в сравнении с его началом.

6.       Улучшилось значение коэффициента, отражающего соотношение стоимости материально-производственных запасов предприятия и его краткосрочной задолженности. К концу года данное соотношение уменьшилось с 3,8 до 2,7. Причина состоит в увеличении краткосрочных долгов предприятия существенно более быстрыми темпами в сравнении с темпами роста запасов. Это означает, что данное соотношение должно находиться под тщательным контролем учетно-финансовой службы и руководства предприятия. Дальнейшее ухудшение коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности допустимо до пределов 0,5-0,7. Однако пока и в этом случае запас финансовой прочности у предприятия остается значительным.

7.       Существенно ухудшился в ПСК (колхозе) "Ленинский путь" коэффициент соотношения дебиторской и общей кредиторской задолженности. Значение данного коэффициента уменьшилось с 0,17 до 0,08 при рекомендуемом значении >1.

Причина состоит в том, что в течение года хозяйство получило крупную сумму краткосрочных банковских кредитов, с которыми до конца года пока не рассчиталось, хотя, как вытекало из предыдущих коэффициентов, возможности для этого имелись (об этом, в частности, можно судить по коэффициенту абсолютной ликвидности).

8.       Предыдущий вывод о возможности предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным кредитам подкрепляется рассмотрением коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям. Он существенно уменьшился, показывая, что долги предприятия намного превышают долги перед ним со стороны покупателей.

Подытоживая, можно, таким образом, сделать общий вывод о том, что платежеспособность и ликвидность ПСК (колхоз) "Ленинский путь" к концу 2005 г. в основном улучшились и находятся на высоком уровне, чаще всего превышающем рекомендуемые значения соответствующих коэффициентов, хотя отдельные коэффициенты свидетельствуют о неблагоприятных тенденциях.

 

4.3. Оценка коэффициентов финансовой устойчивости
ПСК (колхоза) "Ленинский путь"

 

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Кстати, до 2003 года хозяйство, как и другие сельхозпредприятия, не имело возможности получения долгосрочных кредитов. В 2003 г. такая возможность появилась. Россельхозбанк предоставил хозяйству более 5 млн.руб. долгосрочных кредитов (в основном для модернизации животноводства). В дальнейшем сумма таких кредитов резко возросла. Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели.

1.           Коэффициент автономии (встречаются другие названия этого показателя: коэффициент независимости; коэффициент собственности; коэффициент концентрации собственного капитала). Коэффициент автономии показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

2.           Коэффициент заемного капитала (термины - синонимы: доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг). Этот коэффициент отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Коэффициент заемного капитала - обратный коэффициенту автономии.

3.           Коэффициент финансовой зависимости (называемый часто мультипликатором собственного капитала). Отражает соотношения всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.

4.           Коэффициент финансирования - второй вариант предыдущего показателя. Он именуется также коэффициентом соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Этот коэффициент отражает способность предприятия, ликвидировав какую-то часть своих активов, полностью погасить кредиторскую задолженность.

5.           Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иногда его именуют коэффициентом покрытия инвестиций). Он отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

6.           Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

7.           Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Показывает долю инвестированного капитала, направленного во внеоборотные активы.

8.           Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (синоним: коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом). Показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

9.           Коэффициент маневренности. Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.

Указанные 9 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма 1) ПСК (колхоз) "Ленинский путь" за 2005 г. - на его начало и конец. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов за год. Результаты расчетов приведены в табл.12. Во второй графе таблицы, как и в предыдущем случае, показаны алгоритмы (порядок) расчета, в третьей - формулы расчета (арифметические действия с показателями соответствующих строк формы 1 баланса). В четвертой графе указаны значения коэффициентов, рекомендуемые в специальной литературе. В двух последних графах таблицы приведены значения рассчитанных коэффициентов на начало и конец 2005 г.

Из табл.12 вытекают неоднозначные выводы. Ряд коэффициентов свидетельствует о значительной финансовой устойчивости обследованного хозяйства, ряд других коэффициентов, наоборот, характеризует её как ухудшающуюся. Так, коэффициенты, помещенные в строках 1, 2, 4, 8, 9, свидетельствуют не только о прочности финансового состояния предприятия, но и о её существенном улучшении. Они характеризуют возможности предприятия в полной мере и своевременно рассчитываться с кредиторами и инвесторами. Поэтому с учетом данных коэффициентов СЗАО "СКВО" остается весьма привлекательным заемщиком, каких среди агропредприятий, как известно, очень мало.

Таблица 12 -  Показатели финансовой устойчивости ПСК (колхоза)
"Ленинский путь" в 2005 г.

Показатели

Расчет
показателя

Формула расчета
(строки формы
№ 1)

Рекомендуемые значения

Фактические значения

на начало года

на конец года

1. Коэффициент автономии

Собственный капитал : Активы

Стр.490 : Стр.700

> 0,5

0,8

0,7

2. Коэффициент заемного капитала

Привлеченный заемный капитал : Активы

(Стр.590 + 690) : Стр.700

< 0,5

0,2

0,3

3. Коэффициент финансовой независимости (мультипликатор собственного капитала)

Активы : (Собственный капитал -Нераспределенная прибыль прошлых лет)

Стр.300 : (Стр.490-Стр.460)

Рост в динамике

2,7

3,4

4. Коэффициент финансовой зависимости

Привлеченный капитал : Собственный капитал

(Стр. 590+690) : Стр. 490

< 0,7

0,2

0,4

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

(Собственный капитал + долгосрочные кредиты) : Активы

(Стр.490 + 590) : 690

Рост в динамике

5,0

5,6

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Долгосрочные пассивы : Внеоборотные активы

Стр.510 : Стр.190

Без изменений

0,14

0,2

7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций

Внеоборотные активы : (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы)

Стр. 190 : (Стр.490 + 510)

Рост в динамике

0,6

0,7

8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства : Оборотные активы

(Стр.490 - 190) : Стр.290

> 0,1

0,6

0,4

9. Коэффициент маневренности

Собственные оборотные средства : Собственный капитал

[(Стр.490 - 190) + 510)] : Стр.490

0,2-0,5

0,4

0,4

Расчеты выполнены на основе данных формы № 1 и № 2 "Бухгалтерский баланс" предприятия за 2005 г.


В то же время коэффициенты, помещенные в строках 3, 5, 6, 7, 10, т.е. в половине всех строк табл.11 свидетельствуют о некотором ухудшении финансовой устойчивости, об определенных негативных тенденциях в финансовой сфере предприятия. Это вызвано тем, что впервые за весь рассмотренный шестилетний период СЗАО "СКВО" прибегло к крупным долгосрочным кредитам и не погасило до конца года немалую сумму краткосрочных банковских заимствований. Если взятые кредиты позволят предприятию увеличить объемы производства, выручки и прибыли, ситуация нормализуется. Если же этого не произойдет, то финансовая устойчивость предприятия может оказаться подорванной.

 

4.4. Оценка показателей рентабельности СЗАО "СКВО"

 

К показателям рентабельности можно отнести:

1.       Экономическую рентабельность (коэффициент рентабельности активов). Этот показатель характеризует, насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся у него активы. Не случайно данный показатель имеет синонимы: прибыль на капитал, рентабельность (доходность) совокупного капитала.

2.       Финансовую рентабельность (рентабельность собственного капитала). Синонимы: прибыль на акционерный капитал, рентабельность (доходность) собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность (отдачу) использования акционерного капитала.

3.       Коммерческую рентабельность (рентабельность продаж). Показывает, какова прибыль на 1 руб. продаж продукции, товаров, работ, услуг.

4.       Рентабельность текущих затрат (рентабельность продукции, рентабельность реализованной продукции). Показывает, какова прибыль на 1 руб. затрат, осуществленных на производство и реализацию товарной продукции.

5.       Рентабельность инвестированного (используемого) капитала. Показывает, сколько прибыли получает предприятие на 1 руб. суммы собственного капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов.

6.       Общую рентабельность производственных фондов. Показывает, сколько прибыли от продаж получает предприятие на 1 руб. средней остаточной стоимости его основных средств в сумме со средней стоимостью материально-производственных запасов.

7.       Эффективность управленческого труда - общая. Показывает, сколько чистой прибыли получает предприятие на 1 руб. годовой оплаты труда служащих.

8.       Эффективность труда руководителей - то же, но при учете лишь оплаты труда руководителей.

Соответствующие показатели приведены в табл.12.

Из табл.12 можно сделать однозначные выводы и заключения. Они состоят в констатации бесспорного факта: абсолютно все показатели рентабельности и эффективности управленческого труда, труда руководителей хозяйства каждый год ухудшались, причем значительно.

Так, рентабельность активов (экономическая рентабельность), составлявшая в 2000 г. 26,9 %, в 2001 г. уменьшилась до 24,3, а в 2002 г. - до 14 %, т.е. более чем в 1,9 раза.

Финансовая рентабельность (т.е. рентабельность собственного капитала), составлявшая в 2000 г. 42,2 %, в 2001 г. уменьшилась до 28 %, а в 2002 г. - до 16,3 %. Снижение составило 2,5 раза.

Коммерческая рентабельность (т.е. рентабельность продаж) в 2000 г. составила 44,4 %, в 2001 г. - 43,3 % (т.е. лишь немногим меньше), в 2002 г. - 27 %, или в 1,64 раза меньше.

Рентабельность текущих затрат в 2000 г. составляла 79,9 %, в 2001 г. - 66,7 %, а в 2002 г. - лишь 37 % (46 % от уровня 2000 г.).

Рентабельность инвестируемого (т.е. используемого) капитала в 2000 г. составляла 41,6 %, в 2001 г. - 27,8 %, а в 2002 г. - 15,2 % (36,5 % от уровня 2000 г.).

Общая рентабельность производственных фондов за три года составила соответственно 36,1; 32,6; 20,6 %.

В 3-3,5 раза уменьшилась эффективность управленческого труда, в особенности труда руководителей, поскольку чистая прибыль, полученная на 1 руб. оплаты труда АУП, сократилась именно в указанное количество раз.


Таблица 12 -  Показатели рентабельности СЗАО "СКВО"

в 2000-2002 гг., %

Показатели

Расчет
показателя

Формула расчета

Значения по годам

2000

2001

2002

1. Экономическая рентабельность (рентабельность активов)

Чистая прибыль : Средняя стоимость активов

Стр.190 ф.2 :
Стр.300 ф.1

26,9

24,3

14,0

2. Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала)

Чистая прибыль : Средняя стоимость собственного капитала

Стр.190 ф.2 :
Стр.490

42,2

28,0

16,3

3. Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж)

Прибыль от продаж : Выручка

Стр.050 ф.2 :
Стр.010 ф.2

44,4

43,3

27,0

4. Рентабельность текущих затрат

Прибыль от продаж : Себестоимость реализованной продукции

Стр.050 ф.2 :
(Стр.020+030+040)

79,9

66,7

37,0

5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала

Чистая прибыль : (Средняя стоимость капитала + долгосрочного заемного капитала)

Стр.190 ф.2 :
(Стр.490+Стр.510) ф.1

41,6

27,8

15,2

6. Общая рентабельность производственных фондов

Прибыль от продаж : (Средняя стоимость основных средств + средняя стоимость запасов)

Стр.050 ф.2 :
(Стр.190 + Стр.210) ф.1

36,1

32,6

20,6

7. Эффективность управленческого труда - общая, руб./руб.

Чистая прибыль : Годовая оплата служащих

Стр.190 :
Стр.050, гр.2 ф.5 АПК

46,7

25,5

16,1

8. Эффективность труда руководителей, руб./руб.

Чистая прибыль : Оплата труда руководителей

Стр.190 :
Стр.051 гр.2 ф.5 АПК

165,4

68,5

46,2


Приведенные показатели, свидетельствующие о ежегодном уменьшении рентабельности предприятия, как представляется, вызваны сложным комплексом причин. Часть их находится вне предприятия и описана в ряде экономических работ /18, 22/. Эти причины связаны с ухудшающимися для всех сельхозпроизводителей условиями приобретения ресурсов и услуг в сравнении с условиями, по которым продается на разных рынках сельскохозяйственная продукция. Не срабатывают или вообще не реализуются меры по государственному регулированию агропромышленного производства, намеченные в Федеральном законе 1997 г. /14/.

Однако имеются, как показывают наблюдения, и внутренние причины, так или иначе связанные с несовершенством управления финансовой деятельностью предприятия. О них пойдет речь в следующем, заключительном параграфе работы.

 

4.5. Разработка и освоение в практике СЗАО "СКВО" организационно-управленческих мероприятий по повышению экономической

эффективности предприятия

 

Из раздела 3 и из предыдущих параграфов раздела 4 работы было видно, что руководство обследованного предприятия часто находит и реализует сравнительно эффективные организационно-управленческие мероприятия, обеспечивающие хозяйству значительно более высокий уровень конечных результатов, чем получают в других предприятиях Ростовской области.

Здесь не только добиваются относительно высоких урожаев основных культур, продуктивности животных, но и реализуют произведенную продукцию по сравнительно выгодным ценам. Их средний уровень на 20-30 %, а иногда и больше, превышает средний уровень отпускных цен многих соседних хозяйств. Эта разница обеспечивается прежде всего двумя обстоятельствами. Во-первых, СЗАО "СКВО" большие объемы растениеводческой продукции реализует в дальнее зарубежье. Экспортные цены - часто более высокие, чем цены внутреннего рынка (в рублевом эквиваленте). Во-вторых, в СЗАО "СКВО" от трети до половины товарной продукции растениеводства реализуют в первой половине следующего года. В этот период покупатели готовы платить за зерно и подсолнечник больше, чем в месяцы, следующие за уборкой очередного урожая, когда сельскохозяйственные рынки заполнены продукцией.

Тем не менее и в СЗАО "СКВО" наблюдается постоянное уменьшение рентабельности затрат и активов, а также рентабельности продаж. Это требует от руководства предприятия разработки и освоения в практике управления предприятием дополнительных мер по повышению эффективности его производственно-коммерческой деятельности. Часть мер такого рода зависит от регулирующих воздействий государства. Обобщение работ по экономике сельского хозяйства /24, 33/, по финансовому менеджменту /15, 18, 22/, управленческому учету /27, 34/, анализ опыта передовых агропредприятий страны /29/, а также научных публикаций по переводу АПК к устойчивому экономическому развитию /20/ позволяют представить систему мероприятий, способных существенно повысить финансовую устойчивость сельхозпроизводителей, включая СЗАО "СКВО", в виде схемы, представленной на рис.4.

При анализе вопросов, связанных с оплатой труда в хозяйстве, было выявлено, что в СЗАО "СКВО" практически отсутствуют выплаты и премии по итогам года. Вся оплата труда выдается по окончании очередного месяца и в растениеводстве не зависит от конечных результатов работы. Зарплата в этой отрасли начисляется только за объемы выполненных работ. Правда, в животноводстве зарплата начисляется за достигнутые объемы производства - привесы КРС и свиней, надои молока, за приплод. В растениеводстве же конечный результат формируется лишь по завершении сельскохозяйственного года. Поэтому здесь оплачивать труд по конечному результату очень трудно. Видимо, поэтому в СЗАО "СКВО" уже много лет зарплата работников растениеводства с конечными результатами не связана. Она зависит только от промежуточных результатов - выполнения норм выработки (сколько вспахал, посеял, прокультивировал, убрал и т.д.). В связи с указанным представляется, что одним из резервов, которые предприятие должно использовать для повышения эффективности своей деятельности, могло бы стать углубление внутрихозяйственного расчета по примеру передовых сельхозпредприятий Краснодарского края. Известно, что хозрачет - важный фактор повышения эффективности предприятия. В форме управленческого учета подобные методы организации и управления внутрифирменными трудовыми коллективами широко применяют в развитых капиталистических странах /32/. В наиболее успешных предприятиях этих стран создают внутрифирменные центры финансовой ответственности - центры возникновения затрат, центры прибыли, центры инвестиций.




 


























Рисунок 4 -Система мероприятий по увеличению
финансовой устойчивости предприятия (применительно к условиям СЗАО "СКВО")

Такие организационно-финансовые формы управления и мотивации труда, по имеющимся данным, позволяют предприятиям функционировать более эффективно.

В обследованном же хозяйстве все зависит от воли и решений руководителя. Здесь применяется последовательно авторитарный метод управления. Его эффективность, по мнению крупных специалистов в области современного менеджмента /35, 36/, ограниченная. Метод управления, основанный на материальном интересе, инициативе и широкой самостоятельности первичных производственных коллективов, считается более перспективным. Поэтому в качестве первого шага, способного обеспечить хозяйства преодоление негативных тенденций в динамике рентабельности производственно-коммерческой деятельности, следует указать на необходимость широкого внедрения методов управленческого учета, развивающих ранее применявшиеся в российской экономике методы внутрихозяйственного расчета.

Вторым таким шагом должно стать внедрение в практику управления хозяйством современных методов финансового планирования, применяемых бюджетированием.

При применении указанных методов в хозяйстве на каждый очередной финансовый год рекомендуется составлять следующие частные бюджеты: 1) бюджет продаж; 2) производственный бюджет; 3) бюджет фонда оплаты труда; бюджет материальных затрат; 5) бюджет потребления ГСМ и электроэнергии; 6) бюджет амортизации и ремонтов; 7) бюджет прочих расходов. Наиболее важным, исходным при составлении всех остальных бюджетов является бюджет продаж. Он рассчитывается на основе маркетинговых исследований. После расчета бюджета продаж переходят к определению затрат на их осуществление. Для этого составляют производственный бюджет и прогнозируют себестоимость производства и издержек обращения. Производственный бюджет включает в себя бюджет поступления необходимых для производства материалов. С бюджетом фонда оплаты труда связаны платежи во внебюджетные фонды социального назначения (ЕСН). Бюджет материальных затрат отражает материальные расходы на производство (включая оплату услуг сторонних организаций). Бюджет потребления ГСМ и электроэнергии отражает расходы и поступление этих ценностей. Бюджет амортизации в немалой мере определяет инвестиционную деятельность предприятия. Бюджет прочих расходов охватывает все другие затраты.


























Рисунок 5 - Система частных и общего бюджета СЗАО "СКВО"


Расчет частных бюджетов позволяет с большой достоверностью сделать прогноз себестоимости производства и издержек обращения, а затем и продаж, выручки, прибылей (или убытков - ведь они также встречаются в СЗАО "СКВО" по отдельным видам продукции). Отдельно следует составлять еще два частных бюджета - долгосрочных вложений капитала и погашения кредиторской задолженности. Бюджет долгосрочных вложений - не что иное, как счета расходов и доходов по инвестиционной деятельности, а бюджет погашения кредитов должен представлять собой кредитный план предприятия.

Далее следует составлять налоговый бюджет и рассчитывать денежный поток, т.е. оценивать сумму денежных средств, которой будет располагать предприятие на определенную дату.

Указанный комплекс частных и общего бюджета для СЗАО "СКВО" показан на рис.5.

Бюджетирование предполагает не только составление прогноза доходов и расходов предприятия, но и систематическое - не реже одного раза в месяц - сопоставление прогнозных и фактических показателей, выявление причин отклонений, уточнение бюджетных показателей или принятие дополнительных мер, направленных на выполнение ранее рассчитанных бюджетных показателей.

Представляется, что внедрение в практику СЗАО "СКВО" принципов и методов управленческого учета (или углубленного внутрихозяйственного расчета) вместе с бюджетированием деятельности предприятия (особенно инвестиционной) должны приостановить дальнейшее уменьшение показателей его рентабельности, позволят увеличить массу прибыли при ограничении производственно-коммерческих затрат.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В работе основное внимание уделено анализу бухгалтерских балансов СЗАО "СКВО" за шесть лет - с 1997-го по 2002-й г. включительно. Кроме того, на основе анализа финансового состояния СЗАО "СКВО" обосновывается система организационно-управленческих мероприятий, направленных на улучшение результатов производственно-финансовой деятельности предприятия. При этом обосновываемые мероприятия носят не только внутрихозяйственный характер, но имеют и общеотраслевой аспект. Дело в том, что ряд важных условий устойчивости финансового состояния даже лучших агропредприятий, к каковым относится СЗАО "СКВО", не может быть обеспечен без осуществления мер государственного регулирования агропромышленного комплекса.

СЗАО "СКВО" - старейшее коллективное предприятие Ростовской области. Его создание относится к 1920 г., когда была организована коммуна под названием "Путь правды". В конце 20-х годов коммуна, объединив вокруг себя несколько сотен крестьянских хозяйств, преобразовалась в колхоз. Его назвали колхозом имени Военсовета СКВО. В 1992 г. колхоз был реорганизован в закрытое акционерное общество "СКВО". Его учредителями стали все бывшие колхозники и пенсионеры хозяйства. Из бывшего колхоза вышло всего три семьи, причем одна из них вскоре возвратилась. Две же семьи, организовав фермерские хозяйства, мирно сосуществуют с бывшим колхозом.

СЗАО "СКВО" характеризуется относительно большими размерами обрабатываемой пашни, переданной ему в длительную (10-летнюю) аренду собственниками земельных долей - бывшими колхозниками. Площадь обрабатываемой пашни составляет в СЗАО "СКВО" несколько больше 15 тыс.га. Это немалая площадь. Но в Зерноградском районе, и тем более, в Ростовской области имелось и имеется немало хозяйств, обрабатывающих более 20 тыс.га пашни.

СЗАО "СКВО" сохранило многоотраслевую структуру производственной деятельности. Здесь не только выращивают пшеницу, ячмень, горох и подсолнечник, но и разводят крупный рогатый скот, свиней и овец, производят молоко, мясо, шерсть.

При анализе результатов производственно-финансовой деятельности предприятия были использованы все формы бухгалтерской годовой отчетности СЗАО "СКВО" за 1997-2002 годы. Состав этих форм, в совокупности образующих бухгалтерских баланс хозяйства за соответствующий год, показан в одной из таблиц работы. Изучение перечисленных балансовых форм позволило построить большое количество аналитических таблиц, включенных в работу с соответствующими выводами и заключениями. Большое значение для анализа и оценки экономических процессов, происходивших в СЗАО "СКВО" в последние шесть лет, для характеристики его финансового положения имеет таблица, отражающая динамику выручки, себестоимости проданной продукции, прибыли от продаж, а также от превышения операционных и внереализационных доходов над их расходами. Из этой таблицы видно, что выручка и прибыль от продаж в СЗАО "СКВО" постоянно возрастают. В итоге за шесть лет доходы увеличились в 5,7 раза, а расходы - только в 5,1 раза. Благодаря существенной разнице между темпами роста выручки и темпами роста затрат прибыль от продаж выросла больше - в 6,9 раза. В 1997 г. она составила 8,3 млн. руб., а в 2002 г. - почти 60 млн.руб. Правда, в 2000-м и 2001-м годах прибыль была еще больше - свыше 71-72 млн.руб. 2002 г., самый урожайный за шесть лет, по прибыли был не самым лучшим, так как возникло искусственное перепроизводство зерна, цены его продаж оказались меньше, чем в прошлые годы, себестоимость, наоборот, выросла.

Тем не менее, СЗАО "СКВО" осталось в числе все еще высокоприбыльных хозяйств. Этому способствовала активная инвестиционная деятельность предприятия. Суммы долгосрочных инвестиций часто достигали в хозяйстве очень больших значений - свыше 40 и даже 50 млн.руб. Хозяйство обновляет и пополняет парк техники, строит новые производственные объекты и жилые дома, покупает племенной скот. Правда, нельзя не отметить крайне неравномерного, скачкообразного характера инвестиций.

Ведя активную, хотя и неритмичную инвестиционную деятельность, СЗАО "СКВО" ежегодно повышает среднемесячную оплату труда работников. За шесть лет она возросла в 6,4 раза - с 357 до 2293 руб. При этом наиболее быстро возросла оплата труда трактористов-машинистов и руководителей. Ее рост превысил 11 раз. В то же время удельный вес натуроплаты снижается и в целом не превысил 4,1 % от общей оплаты. Удельный вес премий и выплат социального характера не превышал 2,3 % от общей оплаты. Это свидетельствует о фактическом неприменении в хозяйстве выплат по итогам года, т.е. по конечным результатам.

Результаты финансового анализа также носят неоднозначный характер. Из таблиц, в которых представлена оценка платежеспособности и ликвидности хозяйства, видно, что финансовые коэффициенты, хотя иногда и ухудшаются, но все еще свидетельствуют о значительных запасах финансовой прочности предприятия. Предприятию есть, чем платить по своим долгам. Ему пока нечего опасаться угрозы неплатежеспособности и банкротства. Однако из таблицы с показателями рентабельности видно, что экономическая эффективность хозяйствования в СЗАО "СКВО" постоянно уменьшается. Если в 2000 г. рентабельность текущих затрат составила почти 80 %, то в следующем году - лишь около 67 %, а в 2002 г. - 37 %.

Наблюдающееся уменьшение окупаемости затрат и в целом всех активов, а также собственного капитала хозяйства требует разработки и освоения системы мероприятий по увеличению финансовой устойчивости предприятия, по повышению его экономической эффективности.

Указанная система мероприятий была обоснована в четвертом разделе работы. Спроектированные меры носят прежде всего внутрихозяйственный характер. В их числе: 1) углубление внутрихозяйственного расчета, оплата труда по конечному результату; 2) введение управленческого учета, скомбинированного для экономии труда счетных работников с налоговым учетом; 3) введение бюджетирования как метода управления доходами и расходами; 4) управление финансовыми потоками; 5) улучшение маркетинговой деятельности; 6) бизнес-планирование инвестиционной деятельности.

Однако нужны также меры по улучшению государственного регулирования АПК, т.к. внешняя среда хозяйства оказывает не меньшее воздействие на его результаты, чем внутренняя. Требуются более целенаправленное проведение государством закупочных и товарных интервенций на рынках зерна, таможенное регулирование импорта и экспорта продовольствия, большее участие государства в страховании рисков АПК, не решен вопрос льготного кредитования АПК, развития инфраструктуры ресурсных рынков, без чего не преодолеть диспаритета цен. Только с 2004 г. введено льготное налогообложение доходов сельхозпроизводителей.

Осуществление указанных мер будет способствовать преодолению негативных тенденций в динамике экономической эффективности и финансовой устойчивости СЗАО "СКВО".


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1.                 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2. Полный сборник кодексов - М.: Юристъ, 2000.

2.                 Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2. - М., 2002.

3.                 О бухгалтерском учете. Федеральный закон от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ (в ред. от 23.07.1999 г. № 123-ФЗ).

4.                 Об аудиторской деятельности. Федеральный закон от 13.07.2001 г.

5.                 Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утв. Минфином РФ от 29.07.1998 г. № 34н (в ред. от 24.03.2000 г. № 31н).

6.                 Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации". ПБУ 1/98. Утв. Минфином РФ 20.12.1999 г. № 107н.

7.                 Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации". ПБУ 4/99. Утв. Минфином РФ 06.07.1999 г. № 43н.

8.                 О формах бухгалтерской отчетности организации. Утв. приказом Минфина РФ от 13.01.2000 г. № 4н.

9.                 Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации. Утв. Минфином РФ 28.06.2000 г. № 60н.

10.            Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организаций". ПБУ 9/99. Утв. Минфином РФ 06.05.1999 г. № 32н (в ред. от 30.03.2001 г. № 27н).

11.            Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организаций". ПБУ 10/99. Утв. Минфином РФ от 30.12.1999 г. № 107 (в ред. от 30.03.2001 г. № 27н).

12.            План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций агропромышленного комплекса. Утв. Минсельхозом России 13.07.2001 г. № 654.

13.            Методические рекомендации по применению Плана счетов финансово-хозяйственной деятельности агропромышленных организаций. Утв. Минсельхозом России 13.07.2001 г. № 654.

14.            О государственном регулировании агропромышленного производства. Федеральный закон // Собр. Законодательства Российской Федерации. - 1997. - № 29. - Ст.2501.

15.            Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2000.

16.            Барышников Н.П. В помощь бухгалтеру и аудитору. В 2-х томах. - М.: Филинъ, 2002.

17.            Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб.: Герда, 2001.

18.            Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс, 2002.

19.            Годовой отчет - 2002. - М.: Бератор-Пресс, 2002.

20.            Добрынин В.А. Актуальные проблемы экономики агропромышленного комплекса. - М.: МСХА, 2001.

21.            Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и сервис, 1999.

22.            Зарук Н., Винничек Л. Управление финансовой устойчивостью предприятий // АПК: экономика, управление. - 2002. - № 12.

23.            Зайдинер В.И., Ковышева С.А. Люди твои, земля. ЗАО "СКВО" - 80 лет.- Ростов н/Д: Терра, 2000.

24.            Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства. С основами аграрных рынков: Курс лекций. - М.: ТАНДЕМ: ЭКСМОС, 1999.

25.            Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 1999.

26.            Лапина О.Г. Годовой отчет за 2001 год. - М.: Экономика и жизнь, 2001. - 715 с.

27.            Лисович Г.М., Ткаченко И.Ю. Бухгалтерский управленческий учет в сельском хозяйстве и на перерабатывающих предприятиях АПК. - Ростов н/Д: МарТ, 2000.

28.            Лисович Г.М. Сельскохозяйственный учет (финансовый и управленческий). - Ростов н/Д: МарТ, 2002.

29.            Организация внутрихозяйственного расчета на сельскохозяйственных предприятиях. - Краснодар, 2000.

30.            Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК. - Мн.: Новое знание, 2001.

31.            Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Экоперспектива, 1998.

32.            Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Перспектива, 1998.

33.            Попов Н.А. Экономика сельскохозяйственного производства. С основами рыночной агроэкономики и сельского предпринимательства. - М.: ТАНДЕМ: ЭКСМОС, 1999.

34.            Пизенгольц З.М. Бухгалтерский учет в сельском хозяйстве. Т.2. Ч.2: Бухгалтерский управленческий учет. Ч.3: Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - М.: Финансы и статистика, 2002.

35.            Управление персоналом в условиях рыночной экономики / А.П. Воягин. - М.: Дело, 1994.

36.            Управление персоналом / А.П. Егоршин. - Н.Новгород: НИМБ, 1997.

37.            Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.



Страницы: 1, 2, 3


© 2000
При полном или частичном использовании материалов
гиперссылка обязательна.