Изучение профессиональной деятельности на фондовом рынке Республики Казахстан

С этой целью необходим мониторинг структуры собственности в Казахстане и работа с крупнейшими эмитентами, направленная на рост доли акционерных капиталов, относящейся к мелким акционерам, находящейся в ликвидной форме.

Для создания новых финансовых инструментов и внедрения фондовых технологий на организованном фондовом рынке, диверсификации инвестиционных рисков предусмотрены:

-   поддержка на первом этапе крупнейших проектов и организация их финансирования (инфраструктурные, структурные и секьюритизированные облигации);

-   развитие рынка коммерческих ценных бумаг;

-   дальнейшее развитие рынка корпоративных облигаций - предполагается, что ежегодный объем выпуска корпоративных облигаций на РФЦА составит порядка 8 млрд. долларов в 2010 году, из них объем выпуска казахстанскими эмитентами составит почти 6 млрд. долларов;

-   секьюритизация долговых обязательств предприятий и обеспечение возвратности средств путем осуществления выпуска ценных бумаг в соответствии с Законом Республики Казахстан «О секьюритизации»;

-   выпуск производных финансовых инструментов на обращающиеся ценные бумаги, валюту и товары (зерно, золото, ГСМ);

-   использование акций инвестиционных фондов, обращающихся на фондовых биржах (Еchange Traded Funds), представленных акциями промышленных предприятий, обращающихся на бирже;

-   использование структурных нот, привязанных к разным видам рисков;

-   выпуск акций государственных и компаний, входящих в состав АО «Холдинг «Самрук», для широкого круга частных инвесторов;

-   создание тенгового бенчмарка и кривой доходности безрисковых ценных бумаг для развития валютных производных ценных бумаг.

Для освещения деятельности финансового центра и повышения инвестиционной привлекательности города для иностранных участников запланировано проведение совместных PR и рекламных компаний акиматом города и Агентством. В число мер вошли активная пропаганда регионального финансового центра через проведение образовательных лекций, семинаров, проведение конкурсов среди газет на наилучшее освещение и обзор финансовых новостей, конкурсов на лучшее знание английского языка. Для обеспечения доступности информации и более широкой вовлеченности населения необходимо использование сайта акимата. Также для привлечения региональных эмитентов Казахстана необходима широкая поддержка со стороны акиматов областей, с привлечением областного телевидения и газет.

Планируется также предпринимать определенные меры в сфере образования для дальнейшего развития и повышения квалификации финансовых специалистов посредством создания возможностей для обучения в Казахстане и за рубежом, в том числе путем государственного заказа по программе обучения «Болашак» и предоставления государственных образовательных грантов в ВУЗах страны по специализации «корпоративные финансы», «банковское дело» и «управления финансовыми рисками».

Сетевым графиком исполнения Общенационального плана мероприятий по реализации Послания Президента Республики Казахстан народу Казахстана от 1 марта 2006 года «Стратегия вхождения Казахстана в число пятидесяти наиболее конкурентоспособных стран мира» предусматривается создание специальной торговой площадки финансового центра, оснащенной соответствующей технической инфраструктурой для проведения операций.

В соответствии с Законом Республики Казахстан «О региональном финансовом центре города Алматы» специальной торговой площадкой финансового центра является торговая площадка фондовой биржи, функционирующей на территории города Алматы. В настоящее время единственной фондовой биржей на территории города Алматы является АО «Казахстанская фондовая биржа». Однако, ее материально-техническое оснащение не отвечает потребностям с учетом привлечения международных профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Поэтому, учитывая комплексное развитие деятельности регионального финансового центра города Алматы и международный опыт, а также то, что Агентство как государственный орган не может заниматься операционной (коммерческой) деятельностью, в 2007 году будет создана коммерческая организация в форме акционерного общества со 100-ным участием государства – акционерное общество «Региональный финансовый центр города Алматы».

Имущество АО «РФЦА» будет сформировано за счет средств выделенных из республиканского бюджета на 2007 – 2010 годы для формирования его уставного капитала и функционирования, доходов полученных в результате его деятельности и иного имущества, приобретаемого по основаниям, не запрещенным законодательством Республики Казахстан.

Основными направлениями деятельности АО «РФЦА» будут:

-   развитие, поддержка и администрирование инфраструктуры финансового центра;

-   оснащение специальной торговой площадки регионального финансового центра соответствующей технической инфраструктурой для проведения операций;

-   предоставление риэлтерских, рекрутинговых, консалтинговых, информационных и иных услуг участникам финансового центра;

-   подготовка информационно-аналитических обзоров по сделкам с ценными бумагами;

-   проведение маркетинговых исследований.

В рамках реализации Программы запланировано выделение средств из республиканского бюджета, размер которых будет уточняться в республиканском бюджете на соответствующий финансовый год, из них:

-   в 2007 году - 1,95 млрд. тенге (средства республиканского бюджета на 2007 год).

-   в 2008 году – 1,86 млрд. (средства республиканского бюджета на 2008 год).

-   в 2009 году - 6,24 млрд. тенге (средства республиканского бюджета на 2009 год).

-   в 2010 году – 1,14 млрд. тенге (средства республиканского бюджета на 2010 год).

Результатом финансирования и реализации всех положений Программы будет привлечение в экономику Казахстана дополнительных инвестиций в размере не менее 10 млрд. долл. США в течение 2007-2010 гг., увеличение капитализации отечественного фондового рынка в 2-3 раза и количества казахстанских и иностранных эмитентов до 3-4 раз по сравнению с 2006 г.

Реализация Программы развития РФЦА также будет способствовать:

-   формированию привлекательного инвестиционного имиджа страны в целом и облика Алматы как новой финансовой и информационной столицы для стран СНГ и Центральной Азии в частности;

-   диверсификации экономики страны и развитию других отраслей экономики, обеспечивающих максимально высокий уровень жизни граждан, созданию сбалансированного отечественного рынка капитала;

-   развитию финансового центра, отвечающего международным стандартам и способствующего привлечению инвесторов, эмитентов и профессиональных участников (брокеров и дилеров), в том числе иностранных;

-   интеграции отечественного и зарубежного рынков капитала, развитию и внедрению принципов корпоративного управления, новых финансовых инструментов и фондовых технологий в финансовый сектор страны;

-   улучшению инфраструктуры города Алматы, совершенствованию телекоммуникационной системы и доступа к Интернету, созданию условия для развития транспорта, туризма, новых высококвалифицированных рабочих мест;

-   привлечению внутренних сбережений населения в финансирование реального сектора экономики и инвестиционных проектов, а также расширению доступа средних компаний на казахстанский рынок капитала.

Ожидаемым результатом реализации Программы будет развитие финансового центра города Алматы как нового сегмента международного финансового рынка для сосредоточения и транзита основных потоков капитала между странами СНГ, Восточной Европы и Азии. В конечном итоге, реализация Программы развития РФЦА до 2010 года будет способствовать вхождению Казахстана в число 50 наиболее конкурентоспособных стран мира [30].

2. Вывод предприятия на публичный рынок

2.1 Процедура вывода предприятия на фондовый рынок Республики Казахстан

В Республике Казахстан размещением акций предприятия на фондовом рынке и государственной регистрацией нового эмитента занимается РФЦА.

В РФЦА разработаны определенные правила, при исполнении которых предприятие получает возможность прохождения процедуры государственной регистрации эмитента и первоначального размещения акций на казахстанской фондовой бирже.

Необходимо отметить следующие этапы вывода предприятия на публичные рынок:

1.                 Принятие эмитентом решения о выводе бумаг на фондовую биржу.

2.                 Поиск финансового консультанта.

3.                 Проведение переговоров и заключения договора о финансовом консультировании.

4.                 Заключение с биржей договора о листинге.

5.                 Формируется и предоставляется пакет необходимой документации (в соответствии с листинговыми требованиями).

6.                 Биржа принимает заявление о включении бумаг в официальный список биржи.

7.                 В биржевом журнале делается соответствующая запись и устанавливается дата принятия заявления.

8.                 Листинговая комиссия рассматривает документы и готовит заключение о возможности внесения бумаг в официальный список биржи.

9.                 Вопрос о листинге выносится на ближайшее заседание Биржевого совета, где принимается одно из следующих решений: разрешить внести бумаги в список биржи, дополнительно изучить документы эмитента, запросив у него необходимую информацию, отказать во внесении ценных бумаг в список биржи. Решение о включении бумаг в список биржи и распределение их по категориям принимается большинством голосов, присутствующих на заседании. Решение также не может быть принято, если с ним не согласен член Биржевого совета от Агентства по финансовому надзору.

10.            Оплата вступительного и первого ежегодного листингового сбора. Биржа взимает с листинговой компании два вида сбора: вступительный листинговый сбор и ежегодный листинговый сбор. При переводе бумаг из одного списка в другой вступительный листинговый сбор не собирается.

11.            При положительном решении Биржевого совета эмитент получает биржевое свидетельство о включении своих ценных бумаг в официальный список биржи.

12.            Первичное размещение на фондовой бирже ценных бумаг эмитента.

Особенно следует заострить внимание на следующих перечисленных пунктах:

1. Выпуск акций;

2. Поиск финансового консультанта;

3. Решение вопроса о внесении размещаемых ценных бумаг в список листинга;

1. Эмитенты в целях привлечения капитала осуществляют выпуск ценных бумаг, которые обращаются на рынке.

По законодательству не все желающие могут выпускать ценные бумаги. Этим правом наделена лишь особая категория юридических лиц. В первую очередь, это акционерные общества. Отдельные виды ценных бумаг, например облигации, могут эмитироваться государством, также товариществами с ограниченной ответственностью. При этом акции, которые являются основным видом инвестиционных ценных бумаг во всем мире, вправе выпускать только акционерные общества. Вот как раз о них и пойдет речь.

Возникновение акционерных компаний тесно связано с научно-техническим прогрессом. Со временем механизм создания акционерных обществ совершенствовался, стал сопровождаться рядом документов и нормативно-правовых норм, регулирующих данный процесс. Но суть его практически не изменилась за многие годы.

Рассмотрим пример, который можно применить как к нашему времени, так и к периоду рождения первых акционерных обществ. Появляется новое изобретение. Предприниматель уверен, что оно будет пользоваться на рынке большим спросом. Но для начала производства ему не хватает главного: капитала. Нет денег, чтобы арендовать или построить завод, чтобы купить необходимое оборудование, чтобы нанять рабочих и продавцов для сбыта произведенной продукции. Для начала дела, к примеру, требуется 400 тыс. долларов США. Но у предпринимателя на руках только 35% от этой суммы. Недостающий капитал можно получить в банке в виде кредита. Но банк выдает кредиты под высокие проценты и требует предоставления соответствующего залога. Поэтому данный источник получения капитала ограничен. Это не останавливает предпринимателя. Он решает организовать компанию и продать ее часть лицам, желающим вложить свои деньги в какое-либо предприятие с целью извлечения прибыли. Ему удается найти 10 лиц, которые разделяют оптимистичные взгляды на новое предприятие и которые не против того, чтобы рискнуть своими деньгами. Суммы, которыми располагают данные лица, разные: от 500 до 150 тыс. долларов.

Но при этом предпринимателю важно, чтобы новая компания не зависела от настроения ее учредителей. В случае если кто-либо из них передумает и захочет забрать из дела по каким-либо причинам все свои деньги или только их часть, у компании все равно должен остаться достаточный капитал для продолжения деятельности. При этом предпринимателю все равно, чьи это будут деньги.

Кроме того, указанная сумма в 400 тыс. долларов предназначается только для первоначального этапа становления производства в новой компании. Предприниматель же смотрит вперед и понимает, что для динамичного развития компании потребуется дополнительный капитал. Число крупных инвесторов ограничено. Кредитные ресурсы банков слишком дороги для молодого предприятия. Поэтому он решает разделить всю сумму необходимого капитала на небольшие равные части. К примеру, стоимость каждой доли будет равняться 20 долларам. 400 тыс. долларов (капитал для начального этапа) будет разделен, таким образом, на 20 тыс. долей. Данные доли называют акциями. Предприниматель и 10 найденных им инвесторов договариваются о приобретении ими разного количества акций из данных 20 тысяч по 20 долларов за каждую акцию. После этого компания регистрируется с учредительным капиталом, равным 400 тыс. долларов. Учредители вносят деньги в оплату своих акций (иными словами, покупают акции), и акционерная компания начинает свою деятельность.

Для привлечения в компанию дополнительного капитала, к тому, который был сформирован учредителями, компания дополнительно к уже выпущенным 20 тысячам акций, распределенных среди учредителей, выпускает еще 10 тысяч акций. Выпуск акций сопровождается представлением широкой общественности соответствующего документа, который называется проспектом выпуска акций акционерного общества. Проспект, также как и компания, проходит регистрацию и представляет собой объявление о выпуске акций. Это инвестиционный документ и поэтому он должен содержать сведения о новой компании, о видах ее деятельности, о выпускаемых компанией акциях, об ее учредителях и др. Но самое главное, в нем должна быть отражена суть инвестиционной привлекательности выпускаемых акций для того, чтобы другие лица захотели купить данные акции.

Допустим, что идея нового производства оказалась настолько заманчивой, что компании удалось продать все выпущенные акции. Их у нее, включая акции учредителей, 30 тысяч. Теперь у компании есть капитал, и есть акционеры, которые являются ее совладельцами. Если кто-то из акционеров впоследствии захочет вернуть свои деньги, вложенные в акции данной компании, он может их продать любому другому лицу, желающему их купить, не спрашивая разрешения у компании. Но при этом, если акционер не может продать акции, он все равно не может изъять их из компании. Капитал остается в компании. В этом и заключается весь риск инвесторов, приобретающих акции.

С другой стороны, если наш предприниматель не ошибся, и молодая компания оправдала все ожидания своих инвесторов, то это означает, что они будут получать с прибыли компании высокие дивиденды на каждую акцию, цена самих акций будет расти на рынке, и у акционеров не будет проблем с поиском покупателей при продаже акций. При этом следует учесть, что, будучи инвесторами только появившейся компании, акционеры приобрели свои акции по низкой цене. Те лица, которые решили снизить степень риска, подождать и посмотреть, как будут продвигаться дела новой компании, купят акции в данном случае уже по более высокой цене. Но в этом и заключается сущность риска на рынке. Чем выше степень риска, тем выше доход. Чем ниже риск, тем ниже доход.

Что же в результате получил предприниматель? Он получил недостающий ему капитал для воплощения своей идеи нового производства без каких-либо процентов. Акционерный капитал – самый дешевый капитал. При этом компания будет продолжать работать, даже если половина или все ее акционеры продадут свои акции. Это будет всего лишь означать, что у компании другие акционеры. Акции данного общества могут покупать и очень состоятельные лица, и лица среднего достатка. Люди, не желающие рисковать крупными суммами денег, могут купить немного акций в силу того, что их стоимость является весьма доступной.

Таким образом, мы видим, что форма акционерного общества – это объединение капитала довольно большого круга лиц. Если абстрагироваться от стремления отдельных лиц к доминированию в управлении компанией, то для непрерывной деятельности самого акционерного предприятия в целом не важно, кто владеет его акциями.

Хозяйственные товарищества отличаются от акционерных обществ. В них большую роль играет тот, кто является владельцем доли товарищества. Взять, например, товарищества с ограниченной ответственностью. Существует ряд ограничений по свободной продаже своей доли участником товарищества. В товариществе допустима такая ситуация, когда в соответствии с учредительными документами отчуждение доли участника или переход ее по наследству посторонним лицам невозможны. При этом если другие участники товарищества от ее покупки отказываются, товарищество обязано выплатить участнику ее действительную стоимость либо выдать ему в натуре имущество, соответствующее такой стоимости. А это означает не что иное, как выход участника из товарищества и изъятие из него своей доли, что неизбежно влечет за собой уменьшение уставного капитала товарищества. Это связано с тем, что хозяйственные товарищества объединяют, прежде всего, лица. Акционеры одного акционерного общества могут даже не знать друг друга и совершенно не беспокоиться об этом. Для них важно, чтобы акции, которые они приобрели, приносили хорошие дивиденды и росли в цене на рынке.

Есть еще одно существенное отличие между хозяйственными товариществами и акционерными обществами. Как правило, за очень редкими исключениями, хозяйственные товарищества - это мелкие и средние предприятия, предоставляющие услуги или производящие товары в мелких и средних объемах. Акционерные компании – это крупные предприятия с большим широкомасштабным капиталоемким производством. Это происходит потому, что именно форма акционерного общества является наиболее удобной и эффективной для крупного производства. На сегодняшний день акционерные компании являются самыми мощными субъектами в мировой экономике и экономике отдельных стран. Именно поэтому законодательство уделяет повышенное внимание регулированию процессов создания акционерных обществ, выпуска и размещения акций, обращения данных акций на рынке.

Еще один интересный отличительный момент акционерных обществ от хозяйственных товариществ заключается в следующем. Вкладывая свои средства в хозяйственное товарищество, его учредители, как правило, принимают активное участие в производственных вопросах товарищества. Поэтому доли товарищества нельзя назвать финансовым инструментом в чистом виде. Инвесторы, приобретающие акции, могут не проявлять никакого интереса к производству в акционерной компании. Для них акции – это один из способов размещения свободного капитала на какое-то время. Акция является классическим видом финансовых инструментов, без которого трудно представить себе существование финансового рынка в целом.

Таким образом, выпуск акций – это способ формирования уставного капитала компании, способ привлечения капитала путем включения в оборот такого вида финансовых инструментов, как акции. Акционерная компания - форма объединения капиталов инвесторов, отличающаяся от хозяйственных товариществ.

2. С марта 2002 года в Листинговых правилах появилась норма о том, что эмиссионные документы на выпуск как акций, так и облигаций должны быть подготовлены с участием финансового консультанта. Данное требование обусловлено развитием биржевого рынка ценных бумаг, его нормативной базы, когда рядовому эмитенту, не имеющему опыта выхода на биржевой рынок, будет трудно самостоятельно пройти процедуру листинга.

Листинговыми правилами определено, что финансовым консультантом является член биржи, обладающий лицензией на осуществление брокерской и дилерской деятельности с правом ведения счетов клиента в качестве номинального держателя. То есть финансовым консультантом могут быть брокерские дилерские компании и банки второго уровня. Важным преимуществом финансового консультанта является наличие у него опыта работы на рынке ценных бумаг, исходя из которого он может анализировать потребности инвесторов и рекомендовать эмитенту выпуск облигаций с определенной доходностью или акций по определенной цене, которые были бы интересны инвесторам. Здесь главной задачей консультанта становится совмещение потребности своего клиента в привлечении определенной суммы денег и готовности рынка купить выпускаемые бумаги по определенной цене (доходности). Кроме того, финансовый консультант помогает эмитенту подготовить на биржу пакет документов, необходимый для прохождения процедуры листинга, а затем проводить с листинговой комиссией согласования по вопросам, которые возникают в ходе рассмотрения документов эмитента. Объем работы у консультанта очень большой, так как ему приходится просматривать множество финансово-хозяйственных документов эмитента за последние три года, чтобы составить о нем правильное представление.

Также консультант возьмет на себя проведение первичного размещения бумаг эмитента на бирже, в случае необходимости, и рекламной кампании. Как правило, финансовыми консультантами чаще всего являются брокерские дилерские компании, так как банки очень редко берутся за оказание услуг финансовых консультантов ввиду того, что они не являются их основным видом бизнеса. Оплата услуг консультанта оговаривается в договоре и является коммерческой тайной.

Хочется отметить, что финансовое консультирование – сравнительно молодой вид услуг на фондовом рынке Казахстана, и эмитенту при выборе консультанта надо быть предельно внимательным. Понятие «финансовый консультант» прописано лишь во внутреннем документе биржи и, следовательно, на законодательном уровне степень ответственности консультанта перед эмитентом не установлена. И если в договоре на оказание консультационных услуг не будет пункта о том, что консультант несет ответственность за не прохождение бумаг эмитента процедуры листинга, то предъявить ему претензии эмитент не сможет.

3. Листинг - совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже в порядке, утвержденном РФЦА.

Если компания числится в списках листинга площадки, это показатель успешности, повышает статус предприятия.

Допуск ценных бумаг к обращению в торговой системе фондовой биржи в сектор «Нелистинговые ценные бумаги финансового центра» осуществляется на основании подачи заявления инициатором допуска и предоставлении документа, подтверждающих существование ценных бумаг как объекта гражданских прав.

2.2 Исследование деятельности АО «Народный банк» на фондовом рынке Республики Казахстан

Акционерное общество "Народный банк Казахстана" было основано на базе реорганизационного Сберегательного банка Республики Казахстан и на протяжении ряда лет являлось агентом Правительства РК по выплатам пенсий и пособий.

Проведенная в 2001 году приватизация Народного банка позволила реструктуризировать бизнес для того, чтобы иметь возможность предоставлять своим клиентам максимально широкий спектр качественных услуг.

Банк эмитирует карточки платежных систем VISA International, MasterCard International, China Union Pay и остается неизменным лидером на казахстанском рынке пластиковых карточек. Общее количество выпущенных карточек Банка превысило 3 млн. единиц, а доля Банка в совокупных показателях банков второго уровня на сегодняшний день составила более 50 %.

В 1993 году Сберегательный Банк реорганизуется в самостоятельную юридическую структуру «Народный Банк Казахстана», принадлежащую Правительству Республики Казахстан.

В 1995 году Банк преобразуется в Акционерное общество закрытого типа. Процесс преобразования сопровождался кардинальной сменой руководства банка и стиля работы. Новое руководство в основу деятельности банка положило принцип универсализма, который последовательно отстаивает и воплощает в последовательном расширении спектра банковских услуг и использовании в банкинге новейших информационно-коммуникативных технологий.

Уже к концу 1995 года Народный банк Казахстана стал крупнейшим операционным банком республики и продолжает успешно сохранять достигнутые позиции на финансовом рынке.

В июле 1998 г. решением Общего собрания акционеров Банк был преобразован из акционерного общества закрытого типа со 100%-ным участием Правительства в Открытое Акционерное Общество «Народный Сберегательный Банк Казахстана».

В этом же году, согласно Постановлениям Правительства Республики Казахстан, в том числе постановлению Правительства Республики Казахстан N 644 от 6 июля 1998 года "Об основных направлениях поэтапной приватизации Акционерного Народного Сберегательного Банка Казахстана на 1998-2001 годы", была проведена работа по увеличению акционерного капитала.

В ноябре 2001 года Правительство Республики Казахстана продало на торгах свой контрольный пакет акций, к тому времени, составлявший 33,33% плюс одна акция.

Современная история Народного Банка — это не только процесс его приватизации и структурной реорганизации. Это процесс непрерывного внедрения новейших банковских технологий, расширения спектра банкинга, глобальная стратегия, напрвленная на полное сохранение и совершенствование системы сберегательных вкладов в новых условиях, создание "вертикально интегрированной" банковской структуры с развитой филиальной инфраструктурой. Это ориентация, с учетом современных информационно-коммуникативных технологий, на решение основных задач Народного Банка Казахстана — выплаты пенсий, заработной платы, прием налоговых, коммунальных и других платежей, расчетно-кассовое обслуживание малых и средних предприятий и государственных учреждений.

В настоящее время Народный банк оказывает следующие виды бизнес услуг:

Являясь лидером биржевого валютного рынка и рынка государственных ценных бумаг Казахстана, Банк предоставляет клиентам самые выгодные условия сотрудничества. Клиенты Банка получают консультации по управлению рисками и инвестированию и заключают сделки на удобных для клиента условиях.

В настоящее время АО «Народный Сберегательный Банк Казахстана» оказывает следующие услуги связанные с рынком ценных бумаг::

1.                 Конверсионные операции;

2.                 Производные инструменты;

3.                 Брокерское обслуживание;

Народный Банк Казахстана, являясь лидером биржевого валютного рынка Казахстана, также предлагает клиентам гибкие условия осуществления конвертаций. Банк не взимает комиссий за проведение безналичных конвертаций юридических лиц.

Банк производит покупку/продажу наличной иностранной валюты через сеть обменных пунктов с установлением наиболее выгодных курсов покупки/продажи. При покупке/продаже клиентов значительного объема иностранной валюты Банк может устанавливать оптовые курсы покупки/продажи.

Народный Банк Казахстана является лидером рынка государственных ценных бумаг и предлагает брокерские услуги по государственным ценным бумагам на аукционах первичного рынка и Казахстанской фондовой бирже. Клиенты банка имеют возможность инвестировать в государственные ценные бумаги, а также использовать операции с ценными бумагами для обеспечения краткосрочных займов. Кроме того, Казначейство банка осуществляет консультационно-информационную поддержку своих клиентов.

Казначейство Народного Банка предлагает брокерские услуги на рынке государственных ценных бумаг. Клиенты банка имеют возможность использования группы АО «Народный Банк Казахстана» (брокерская и страховая компания) для проведения отдельных операций, в частности, операций с корпоративными ценными бумагами.

АО «Народный сберегательный банк Казахстан» прошло регистрацию на казахстанской фондовой бирже 20.01.1994 года. АО имеет лицензию Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций на проведение банковских и иных операций и деятельности на рынке ценных бумаг от 21 декабря 2007 года №10.

В настоящее время АО «Народный сберегательный банк Казахстана» произвело выпуск на фондовый рынок нескольких видов ценных бумаг, так называемых инструментов (таблица 13).

Таблица 13 - Ценные бумаги выпущенные в обращение АОР «Народный сберегательный банк Казахстана»

Как видно из данных представленных на таблице 13 в основном ценные бумаги АО включены в список листинга категории «А».

Рассмотрим подробнее все выпуски ценных бумаг АО «НСБК» по видам:

1. Простые акции.

Дата последней государственной регистрации выпуска объявленных акций 04 декабря 2006 года. НИН: KZ1C33870011.

Количество объявленных акций: 1129016660 штук. Количество размещенных акций: 984016660 штук.

Выпуск объявленных акций Банка внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером А3387.

Согласно уставу Банка решение о выплате дивидендов по его простым акциям и их размере принимается общим собранием его акционеров.

2. Привилегированные акции.

Дата последней государственной регистрации выпуска объявленных акций 04 декабря 2006 года. НИН: KZ1P33870117. Количество объявленных и размещенных акций, штук: 24742000.

Выпуск объявленных акций Банка внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером А3387.

3. Привилегированные акции, конвертируемые в простые акции.

Дата последней государственной регистрации выпуска объявленных акций 04 декабря 2006 года. НИН: KZ1P33870216. Количество объявленных и размещенных акций: 80225222 штук.

Выпуск объявленных акций Банка внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером А3387.

Согласно проспекту выпуска акций Банка гарантированный размер дивиденда на одну его привилегированную акцию, в том числе на одну привилегированную акцию, конвертируемую в простую акцию, составляет 0,01 тенге.

4. Облигации третьего выпуска.

Дата государственной регистрации выпуска: 05 июня 2003 год.

Вид ценных бумаг: купонные субординированные облигации без обеспечения. НИН: KZ2CKY06A760.

Объем выпуска: 4500000000 тенге. Номинальная стоимость одной облигации – 1 тенге. Количество облигаций: 4500000000 штук. Дата начала обращения: 19 июня 2003 года. Срок размещения и обращения: 6 лет. Ставка вознаграждения: 9% годовых от номинальной стоимости облигации.

Даты начала выплаты вознаграждения: 19 июня и 19 декабря каждого года обращения. Дата начала погашения: 19 июня 2009 года.

Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером А76.

5. Облигации второго выпуска, выпущенные в пределах первой облигационной программы.

Дата государственной регистрации выпуска: 18 июня 2004 года.

Вид ценных бумаг: купонные субординированные облигации без обеспечения. НИН: KZPC2Y06B192. Объем выпуска: 5.000.000.000 тенге. Номинальная стоимость одной облигации: 1 тенге. Количество облигаций: 5000000000.

Ставка вознаграждения: плавающая, зависящая от уровня инфляции и пересматриваемая каждые 6 месяцев; (согласно письму Банка от 13 декабря 2006 года № 26-14529 на период с 28 декабря по 28 июня 2007 года определена в размере 10,6% годовых). Дата начала обращения: 28 июня 2004 года. Срок размещения и обращения: 6 лет.

Даты начала выплаты вознаграждения: 28 декабря и 28 июня каждого года обращения; выплата вознаграждения осуществляется в течение 10 календарных дней, следующих за датой определения круга лиц, обладающих правом на его получение.

Дата начала погашения: 28 июня 2010 года; выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется в течение 10 календарных дней со дня окончания срока обращения облигаций.

Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером В19-2.

6. Облигации четвертого выпуска, выпущенные в пределах первой облигационной программы.

Дата государственной регистрации выпуска: 21 декабря 2004 года

Вид ценных бумаг: купонные субординированные облигации без обеспечения. НИН: KZPC4Y10B190. Объем выпуска: 4.000.000.000 тенге. Номинальная стоимость одной облигации: 1 тенге. Количество облигаций: 4000000000 штук. Срок размещения и обращения: 10 лет. Дата начала обращения: 31 декабря 2004 года. Ставка вознаграждения: 7,5% годовых от номинальной стоимости облигации.

Даты начала выплаты вознаграждения: 30 июня и 31 декабря каждого года обращения; выплата вознаграждения осуществляется в течение 10 календарных дней, следующих за датой определения круга лиц, обладающих правом на его получение.

Дата начала погашения: 31 декабря 2014 года; выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется в течение 10 календарных дней со дня окончания срока обращения облигаций.

Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером В19-4.

7. Облигации пятого выпуска, выпущенные в пределах первой облигационной программы.

Дата государственной регистрации выпуска: 06 апреля 2005 года. Вид ценных бумаг: купонные субординированные облигации без обеспечения. НИН: KZPC5Y10B197. Объем выпуска тенге: 4000000000 тенге. Номинальная стоимость одной облигации: 10000 тенге. Количество облигаций: 400000 штук. Дата начала обращения: 11 апреля 2005 года. Срок размещения и обращения: 10 лет.

Ставка вознаграждения: плавающая, зависящая от уровня инфляции и пересматриваемая каждые 6 месяцев; (согласно письму Банка от 09 апреля 2007 года б/н на период с 11 апреля по 11 октября 2007 года определена в размере 9,1% годовых). Даты начала выплаты вознаграждения: 11 октября и 11 апреля каждого года обращения; выплата вознаграждения осуществляется в течение 10 календарных дней, следующих за датой определения круга лиц, обладающих правом на его получение. Дата начала погашения: 11 апреля 2015 года; выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется в течение 10 календарных дней со дня окончания срока обращения облигаций

Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером В19-5.

8. Облигации шестого выпуска, выпущенные в пределах первой облигационной программы.

Дата государственной регистрации выпуска: 01 июля 2005 года. Вид ценных бумаг: купонные субординированные облигации без обеспечения. НИН: KZPC6Y10B195. Объем выпуска: 3000000000 тенге. Номинальная стоимость одной облигации: 10000 тенге. Количество облигаций: 300000 тенге. Дата начала обращения: 06 июля 2005 года. Срок размещения и обращения: 10 лет.

Ставка вознаграждения: 7,5% годовых от номинальной стоимости облигации.

Даты начала выплаты вознаграждения: 06 января и 06 июля каждого года обращения; выплата вознаграждения осуществляется в течение 10 календарных дней, следующих за датой определения круга лиц, обладающих правом на его получение. Дата начала погашения: 06 июля 2015 года; выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется в течение 10 календарных дней со дня окончания срока обращения облигаций

Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером В19-6.

9. Облигации седьмого выпуска, выпущенные в пределах первой облигационной программы.

Дата государственной регистрации выпуска: 21 октября 2005 года. Вид ценных бумаг: купонные субординированные облигации без обеспечения. НИН: KZPC7Y10B193. Объем выпуска: 5000000000 тенге. Номинальная стоимость одной облигации: 10000 тенге. Количество облигаций: 500000 штук. Дата начала обращения: 02 ноября 2005 года.

Ставка вознаграждения: плавающая, зависящая от уровня инфляции и пересматриваемая каждые 6 месяцев; (согласно письму Банка от 01 ноября 2006 года б/н на период с 02 мая по 02 ноября 2007 года определена в размере 6,8% годовых). Даты начала выплаты вознаграждения: 02 мая и 02 ноября каждого года обращения; выплата вознаграждения осуществляется в течение 10 календарных дней, следующих за датой определения круга лиц, обладающих правом на его получение Дата начала погашения: 02 ноября 2015 года; выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется в течение 10 календарных дней со дня окончания срока обращения облигаций

Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером В19-7.

10. Облигации третьего выпуска, выпущенные в пределах второй облигационной программы.

Дата государственной регистрации выпуска: 29 марта 2006 года. Вид ценных бумаг: купонные субординированные облигации без обеспечения. НИН: KZPC3Y10C018. Объем выпуска: 4000000000 тенге. Номинальная стоимость одной облигации: 10000 тенге. Количество облигаций: 400000 штук.

Дата начала обращения: 20 апреля 2006 года. Срок размещения и обращения: 10 лет. Ставка вознаграждения: плавающая, зависящая от уровня инфляции и пересматриваемая каждые 6 месяцев; (согласно письму Банка от 09 апреля 2007 года № 26-3640 на период с 20 апреля по 20 октября 2007 года определена в размере 7,2% годовых). Даты начала выплаты вознаграждения: 20 октября и 20 апреля каждого года обращения; выплата вознаграждения осуществляется в течение 10 календарных дней, следующих за датой определения круга лиц, обладающих правом на его получение. Дата начала погашения: 20 апреля 2016 года; выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется в течение 10 календарных дней со дня окончания срока обращения облигаций

Выпуск внесен в Государственный реестр ценных бумаг под номером С01-3.

Для анализа деятельности АО «Народный сберегательный банк» на фондовом рынке было проведено исследование котировок за 2007 год.

В течение 2007 года в сделках купли-продажи ГЦБ приняло участие 43 компании. При этом на долю десяти самых активных операторов KASE в категории «К» пришлось 79,5% оборота соответствующего сектора биржевого рынка, в том числе на долю АО «Народный сберегательный банк Казахстана» пришлось 18,8% оборота.

В том же 2007 году цены ГДР на простые акции АО «Народный сберегательный банк Казахстана» на LSE упали на 13,1% (для сравнения: в ноябре падение составило 4,3%),

Так же в анализируемый период на внутреннем рынке изменение курсов наиболее ликвидных простых акций было также умеренным. В отличии от акций других банков, акции АО «Народный сберегательный банк Казахстана» упали на 7,1%. Несмотря на это, простые акции АО «Народный сберегательный банк Казахстана» остаются в так называемой «ликвидной десятке», что объясняется активной работой с ними инвесторов как при росте цены (начало 2007 года), так и при ее падении (во второй половине отчетного года).

Также в 2007 году АО «Народный сберегательный банк Казахстана» принимал участие в заключении валютных сделок на KASE, и объем участия его составил 9,1%.

В 2007 году «Народный сберегательный банк Казахстана» вошел в число ведущих операторов сектора РЕПО биржевого рынка и доля его участия в сделках с участием РЕПО составила 10,5%.

Кредитный рейтинг АО «Народный сберегательный банк Казахстана» в настоящее время по оценке ведущих рейтинговых агентств выглядит следующим образом:

1. Fitch: BB+, негативный;

2. Moody’s: Ba1, негативный;

3. S&P: BB+, негативный.

Согласно выписке из системы реестров держателей акций по состоянию на 1 июля 2008 года:

-  общее количество простых акций KZ1C33870011 составило 1 129 016 660 штук, из них размещено 984 016 660 акций, 3 980 633 акции выкуплены эмитентом;

-  общее количество привилегированных акций KZ1P33870117 составило 24 742 000 штук, все размещены;

-  общее количество привилегированных акций KZ1P33870216 составило 80 225 222 штуки, все размещены.

По состоянию на 1 июля 2008 года акционеров-держателей пяти и более процентов от общего количества размещенных акций АО “Народный сберегательный банк Казахстана” всего 2 (таблица 14).

Таблица 14 - Держатели акций АО «народный сберегательный банк Казахстана» на 01.07.08г.

В выписке указано, что она составлена с учетом данных АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы), по информации которого не раскрыты сведения о собственниках 268 326 700 простых акций АО “Народный сберегательный банк Казахстана”.

Таким образом, АО «Народный сберегательный банк Казахстана» в анализируемый период принимал активное участие практически во всех операциях проводимых на казахстанском рынке ценных бумаг.

2.3 Исследование деятельности АО «КазМунайГаз» на фондовом рынке Республики Казахстан

Существование акционерного общества «КазМунайГаз» было положеног в 1993 году с создания первого в республике казахстанско-турецкого предприятия под названием «КазахТеркМунай».

4 февраля 1993 года создано первое совместное предприятие в нефтегазовой отрасли республики - казахстанско-турецкое предприятие «КазахТуркМунай».

В марте 1993 года, в связи с возникшей необходимостью проведения разведки Казахстанского сектора Каспийского моря, постановлением правительства Казахстана была создана Компания «КазахстанКаспийШельф» (ККШ).

6 апреля 1993 года был заключен “контракт века”. Так было названо подписанное Правительством РК долгосрочное (на 40 лет) соглашение с американской компанией «Шеврон».

Страницы: 1, 2, 3, 4