 |
РУБРИКИ |
Банковская система в исламских странах |
РЕКЛАМА |
||
|
Банковская система в исламских странахp> (а) Банк - раббал мал не будет вмешиваться в текущие дела мудариба.Мудариб будет предоставлять банку регулярную отчётность о состоянии бизнеса. (б) Мудариб может привлекать собственные средства под данный проект только с разрешения на это раббал мала. Таким же образом мудариб может привлекать средства из других источников на условиях мудараба. (в) Мудариб не может выдавать кредиты из средств, полученных по системе мудараба без разрешения на это со стороны раббал мала. Для привлечения средств из других источников применяются похожие ограничения для мудариба. (г) Финансовая ответственность раббал мала ограничивается его вкладом за исключением случаев, когда он увеличил свои обязательства разрешив мударибу занимать средства от своего имени из других источников. (д) Прибыль, полученная от системы мудараба, будет распределяться в заранее оговоренных пропорциях между мударибом и раббал малом. Никаких фиксированных выплат не предусматривается. (е) В случае несения убытков, за исключением случаев, когда убытки произошли по вине или халатности мудариба, все убытки несёт раббал мал. Мушарака: Партнёрское соглашение, по которому две и более сторон вступают в отношения делового партнёрства с заранее определённым капиталом и обоюдосторонним разделением прибылей или убытков. Условия контракта мушарака могут быть изложены следующим образом: (а) Соглашение мушарака может быть применено как для единовременной сделки, так и для ведения всего бизнеса и может быть возобновлено с согласия сторон. (б) В среднесрочных и долгосрочных операциях может применяться так называемая форма "самоликвидации", по которой банк возвращает себе основной капитал в течение определённого периода, разделяя прибыль и убытки за этот период. (в) Все инвесторы имеют право на участие в управлении бизнесом, однако это не является требованием. (г) Всем партнёрам на регулярной основе будет предоставляться информация о состоянии бизнеса и его финансовом состоянии. (д) Необходимо предварительное согласие партнёров перед вступлением в соглашения мушарака или мударака с другими сторонами. (е) В целях разделения прибылей или убытков, капитальные вложения сторон, используемые в различные промежутки времени, должны быть приведены к общей деноминации путём умножения сумм на количество дней, в течение которых каждая отдельная статья финансирования, как например, уставный капитал фирмы, остаток денег в кассе, предоставленный кредит и банковское финансирование, реально участвовали в деле. Другими словами, подсчёт вложений каждой из сторон должен осуществляться ежедневно. (ж) Другие условия мушарака более или менее схожи с мударака. Б. Контракты продаж и аренды Мурабаха и бай муаджал: Мурабаха является одним из многих контрактов купли-продажи, разрешённых Исламом. Поставки товара продавцом покупателю с определённой и обоюдно согласованной прибылью называется мурабаха. В мурабахе может применяться оплата как при получении товара, так и с отсрочкой. Бай муаджал - это продажа с отсрочкой оплаты, либо единым платежом, либо периодическими выплатами. В отличие от мурабаха, продажа товара в бай муаджал происходит без уведомления продавцом своей прибыли от сделки. Исламские банки могут заниматься обеими видами сделок, так как им не запрещено вступать в торговые отношения. Товары могут закупаться у третьей стороны и затем продаваться с наценкой клиенту банка в соответствии с его запросом. Юристы отмечают, что в таких сделках все риски, связанные с куплей-продажей товара должен нести банк вплоть до момента передачи товара клиенту. Бай салам: Сделка купли-продажи, в которой покупатель платит
согласованную цену за тот или иной товар в качестве предоплаты, товар затем
доставляется покупателю продавцом в заранее оговоренное время в будущем. - (а) В контракте должно быть чётко оговорены тип, описание, качество и количество поставляемого товара. - (б) Должно указываться определённое время в будущем для поставки товара. - (в) Согласованная цена за товар должна быть выплачена полностью во время действия контракта. Иджара и Иджара ва иктина: Под иджарой понимается контракт, по которому одна сторона получает право использования того или иного продукта на основе аренды. Юристы подчёркивают, что в контракте иджара должны быть чётко оговорены срок аренды и арендная плата в целях избежания разногласий между сторонами. В течение всего периода действия контракта техническое обслуживание осуществляется за счёт владельца товара. Разновидностью иджары является иджара ва иктина (лизинг), согласно
которому арендодатель соглашается на передачу собственности на товар
арендатору по истечении срока аренды и полной выплаты арендной платы
арендатором согласно заключённому договору. Данный договор должен содержать
те же условия, что и договор обычного иджара. Исламские банки могут
оказывать непрямое финансирование своим клиентам через два вышеупомянутых
типа контракта. Они приобретают различные активы, такие как здания, машины
или оборудование, и сдают их в аренду своим клиентам по контракту иджара. В. Кард аль-хасана Исламское учение призывает состоятельных людей предоставлять финансовую помощь в виде кард аль-хасана людям, нуждающимся во временной финансовой помощи для удовлетворения срочных потребностей в потреблении или для восстановления их финансового состояния. Исламские банки не могут направлять значительную часть своих средств на финансирование кард аль- хасана, так как им необходимо поддерживать достаточный уровень прибыльности для обеспечения конкурентоспособности с другими финансовыми институтами, мобилизующими сбережения населения. Однако представляется довольно логичным использование части своих средств для предоставления беспроцентного финансирования, так как исламские банки не должны выплачивать процент по вкладам до востребования. В Иране банки должны выделять определённую часть своих средств для предоставления беспроцентных кредитов (а) мелким предпринимателям, производителям и фермерам, которые не смогли бы найти альтернативного пути для получения инвестиций и финансирования оборотного капитала и (б) нуждающимся потребителям. Юристы также приняли к вниманию, что предоставление беспроцентных
кредитов влечёт за собой определённые расходы для банка. Таким образом они
не высказываются против возмещения банком затрат на предоставление такого
кредита. Рассматривая данную проблему, Консул по Исламской Идеологии Все вышеописанное не исчерпывает все возможные методы замены сделок, основанных на проценте при переходе от процентной системы к исламской беспроцентной. В Иране, например, часть финансирования предоставляется банками по контрактам джо'ала, по которым одна сторона выплачивает определённую сумму другой стороне за предоставление определённой услуги на заранее оговоренных обеими сторонами условиях. Другим вариантом является предоставление финансирования на основе средней нормы прибыли с последующей корректировкой в зависимости от полученных результатов данной операции. В настоящее время активно разрабатываются новые финансовые инструменты, которые могли бы быть полезны в дальнейшем развитии и росте исламского банковского дела. Успешное применение данных методов ещё более укрепит и даст развитие исламскому банковскому делу. Глава 3.Сравнительный анализ международных исламских банков и разработка финансовых и организационных схем в КБ "Бадр Банк" 3.1 Исламские банки в мировой финансовой системе Малазийские банки В настоящее время банки, действующие на основе исламских принципов, переживают в Малайзии период бурного подъема. Страна становится крупным центром брокерских операций на фондовом рынке, банковской и финансовой деятельности, основанных на постулатах шариата. Наибольшим спросом исламские кредиты на строительство или приобретение жилья, по утверждению местных банкиров, пользуются у китайского меньшинства, представленного в основном буддистами и христианами. Принципы шариата запрещают взимать или выплачивать проценты, торговать валютой не по номинальной стоимости, осуществлять любые операции, каким-либо образом связанные с азартными играми, проституцией, потреблением алкоголя, свинины и другими осуждаемыми исламом "деяниями". Малайзия, в которой половина населения исповедует ислам, стремится
стать лидером в развитии современных форм банковского дела данного типа. После изменения малайзийского законодательства в 1993 г. 23
коммерческих банка, 19 финансовых компаний и 3 торговых банка начали
работать на принципах, базирующихся на Коране. Суммарные депозиты на
беспроцентных "исламских" счетах на конец I полугодия 1996 г. составили 6,1
млрд. ринг. (2,43 млрд. долл.), или 2% всех банковских депозитов. В Другая брокерская фирма "Rashid Hussain Asset Management" с мая текущего
года начала рассчитывать индекс акций с параллельной проверкой деятельности
компаний на соответствие принципам шариата. Специальный индекс "Rashid В настоящее время "Abrar" и "Rashid Hussain" изучают возможности для организации паевых фондов для компаний, действующих в Азии на основе принципов шариата. Особые перспективы для брокерских операций с ценными бумагами на базе исламских традиций имеются в Индонезии, где численность мусульман особенно велика - 160 млн. Проблемы в рассматриваемой области связаны с большим объемом работ по проверке компаний на соответствие религиозным нормам. Многие корпорации уплачивают банковский процент или взимают его, что фактически исключает их из потенциальной клиентуры исламских банков. Однако малайзийский подход отличается большой гибкостью при определении того, отвечает ли деятельность той или иной компании принципам шариата. Даже иностранные банки начали предлагать услуги на тех же принципах, что и исламские. Среди клиентов "Standard Chartered Bank" уже имеются владельцы беспроцентных счетов, которые, как считают пользователи, приносят больший доход, чем обычные счета. В ноябре 1996 г. банк предоставляет беспроцентные кредиты на строительство или приобретение жилья. Если клиент сочтет более выгодным погашение кредита на условиях обычного займа, разрешается перенос задолженности с исламского на обычный счет. В настоящее время перед банком стоит задача сделать исламские банковские операции более привлекательными. Международный Исламский Банк Развития Исламский Банк Развития (ИБР) представляет собой международную организацию и является ориентиром для всех исламских банков. Он был организован странами-участниками исламской конференции и выступает в роли спонсора коммерческих исламских банков в мусульманском мире. 20 октября 1975 года, что соответствует 15 Шавваля 1395 года по Хиджре Идея образования исламского банка возникла в 60-х годах по инициативе
короля Саудовской Аравии Файзеля, который впервые созвал глав правительств
исламских стран на саммит в Рабате, Марокко. Итогом этой международной
конференции стало соглашении о необходимости создания новой формы
международного экономического сотрудничества между мусульманскими странами,
включая учреждение Исламского Банка Развития. В 1972 г. сотрудники первого
исламского банка, основанного в Мит-Гамре (Египет), подготовили документ В 1417 г. по лунному календарю (18 мая 1996 г. - 6 мая 1997 г.) стоимостная величина проектов, технической помощи, торговых операций и операций со специальных счетов (Special Assistance Account) увеличилась на 17% по сравнению с 1416 г. и достигла 1671,22 млн. долл. Спецсчет для наименее развитых стран был основан в целях увеличения льготного финансирования, которое не может быть произведено из обычных фондов банка. Общий объем проектов для наименее развитых стран, включая операции со спецсчета и финансирование торговых операций, составил в 1417 г. 24,9% от всех проектов (19,5% в 1416). В 1417 г. банк оказывал финансовые услуги в следующих секторах
экономики: коммунальные услуги - 26%; образование и здравоохранение - 26%;
сельское хозяйство - 24%; транспорт и связь - 18%; промышленность - 6%. ИБР
сыграл важную роль в выработке коллективной позиции стран-членов на Банк оказывает содействие проведению семинаров и 'круглых столов' по решениям Уругвайского раунда, организует встречи стран-членов 'Организации исламской конференции', проводит предварительные переговоры со странами, которые нуждаются в его помощи при вступлении в ВТО. Одним из крупных проектов ИБР является Исламская корпорация по страхованию
инвестиций и экспортных кредитов (1С1ЕС), созданная в целях развития
торговли и инвестиционного сотрудничества между странами-членами. Вклад ИБР
в уставный капитал SCSEC составил 50% (145 млн. долл.), остальные 50%
внесли 30 из 51 страны-члена ИБР. Корпорация, начавшая деятельность в июне ИБР содействует развитию технической кооперации путем обмена опытом между странами-членами через финансирование краткосрочных проектов. Программа по развитию технической кооперации затрагивает проблемы охраны окружающей среды и развитие банковской деятельности. С момента создания банк уделял огромное внимание развитию торговых отношений между странами-членами, признавая тот факт, что торговля вносит значительный вклад в развитие национальных экономик. В качестве международного финансового института ИБР разработал и претворил в жизнь ряд схем по финансированию торговли. Совет директоров банка считает это направление деятельности приоритетным, а в уставе ИБР главный акцент сделан на развитие торговли между странами-членами. Кроме того. ИБР играет особую роль в финансировании торговых операций между ПРС и "странами-членами. В этих операциях задействован контракт 'Мудараба". Помимо этого банк предоставляет кредиты на беспроцентной основе и финансирует некоторые страны-члены посредством 'Мушараки*. ИБР финансирует, импортные операции; создание инвестиционного портфеля на основе исламских принципов; долгосрочные торговые операции. Постоянно разрабатывая новые способы финансирования, соответствующие нормам шариата, Совет директоров одобрил в 1416 г. истиснаа - среднесрочный способ финансирования, основная цель которого состоит в содействии развитию торговли между странами-членами и повышению их производственных возможностей. Для стимулирования торговли, особенно внутри мусульманского мира, используются значительные средства. В 1417г. банк провел 92 операции по финансированию торговли на общую сумму 1071,84 мпн долл., что на 15% превысило уровень 1416 г-Финансирование операций со спецсчета (за исключением проектов в наименее развитых странах) увеличилось на 19% и составило 13,29 млн. долл. (11,47 млн. долл. в 1416 г.). Приоритетным направлением программы по торговому сотрудничеству является обеспечение стран-членов информацией о существующих и потенциальных торговых возможностях. ИБР помогает наименее развитым странам демонстрировать их товары на международных выставках и оплачивает издержки по перевозке выставочных экспонатов и на содержание сопровождающего их персонала. Несмотря на доминирующую роль ИБР среди исламских банков, последние в
значительной степени подчиняются религиозным органам своей страны. Хотя Исламские банки получили развитие межгосударственной кооперации, которой способствовал ИБР. Каждый год их число увеличивается на три новые структуры, и этот процесс последовательно нарастает, ассоциируясь с экспансией. 3.2.Основные характеристики деятельности российского исламского коммерческого банка "Бадр Банк" Основные сведения декабрь 1997 г. - учреждение Банка; 18 февраля 1998 г. - получение лицензии № 3010 Банка России на проведение банковских операций; 30 марта 1998 г. - выдача Московской Регистрационной Палатой свидетельства Прекрасно осознавая меру ответственности, которую несет "Бадр Банк" как первый в России исламский финансовый институт, сотрудники банка прикладывают все усилия к тому, чтобы оправдать доверие своих клиентов и предоставить им возможность пользоваться услугами действительно эффективного банковского института. Несмотря на кризис, поразивший в августе 1998 г. российскую банковскую систему, и на трудности, с которыми пришлось столкнуться в связи с неразработанностью исламских принципов финансирования в России, Банк выстоял и уже зарекомендовал себя как достаточно стабильный финансовый институт. По итогам рейтингов, проводившихся рядом российских изданий, "Бадр Банк" назван в числе банков, у которых "отсутствуют признаки проблемности". Основные направления деятельности "Бадр Банк" ориентирован на достижение следующих целей: содействие развитию торгово-экономических отношений между Россией и странами мусульманского мира, привлечение инвестиций в промышленность и наукоемкие отрасли экономики России, консолидация финансовых ресурсов мусульманской общины России с их активным вовлечением в процесс социально-экономического развития России. Активное сотрудничество "Бадр Банка" с одним из своих учредителей - Важными вехами на этом пути стало вступление в качестве действительных членов в следующие организации: Международную ассоциацию исламских банков (International Association of Бухгалтерскую и аудиторскую организацию для исламских финансовых
институтов (Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Ассоциацию национальных финансовых институтов развития в государствах-
членах Исламского банка развития (Association of National Development "Бадр Банк" сегодня признан Исламским Банком Развития (Islamic Перечень предлагаемых услуг В 1998 году перед Банком прежде всего стояла задача найти своего клиента и завоевать его доверие, в первую очередь, за счет высокого уровня качества предоставляемых услуг. Основой деятельности Банка являются исламские экономические технологии ведения банковских операций, исключающие употребление денег в ином качестве, кроме как мера стоимости, подразумевающие производительное, неспекулятивное использование ресурсов, схемы финансирования, не связанные с выплатой ссудных процентов. С учетом этой специфики, сформирован продуктовый ряд, включающий все виды услуг: мудараба (доверительное финансирование), мушарака (долевое совместное финансирование), иджара уа иктина (лизинг, аренда с последующим выкупом), салям (авансовое финансирование) и другие. Сегодня "Бадр Банк" предлагает предприятиям и организациям всех форм собственности следующие банковские услуги: Расчетно-кассовое обслуживание с открытием расчетных (текущих) счетов в рублях Счета доверительного управления денежными средствами в рублях Организация платежей по экспортно-импортным контрактам Документарные операции Финансирование торговых операций Финансирование потребностей в оборотных средствах Финансирование малого и среднего бизнеса Услуги платежной системы "Юнион Кард" Работа через удаленный терминал системы "БАНК- КЛИЕНТ" Управление счетом по телефону/факсу/электронной почте * Ответственное хранение материальных ценностей / предоставление в аренду банковских ячеек Инкассирование Информационное и консультативно-справочное обслуживание - вопросы налогообложения - составление контрактной документации - поиск торгового партнера в странах Ближнего и Среднего Востока, Финансовые показатели 1998 года На 1 января 1999 г.: Ш оплаченный уставный капитал Банка составляет Структура пассивов и расходов Банка В 1998 г. Банк уделял большое
внимание улучшению качества и структуры своих ресурсов. За первый год
своего существования Банку удалось увеличить собственные средства почти в 2
раза, что составляет 58% от всех ресурсов. В структуре привлечения ресурсов
основную долю составляют депозиты до востребования и счета клиентов - всего 42% - депозиты 55% - уставный капитал 1 % - прибыль текущего года 2 % - резервный фонд Структура банковских активов и доходов Одними из приоритетных задач Банка в 1998 году являлось повышение его прибыльности и относительное снижение операционных расходов при сохранении льготного режима тарифных ставок. 67 % - средства на корреспондентских счетах в ЦБ и других банках 2 % - портфель ценных бумаг 27 % - средства в кассе 4 % - основные средства и прочие активы Клиентская база Банк надеется, что пришел в российскую экономическую систему всерьез и надолго и стремимся построить отношения с клиентами на взаимовыгодной и доверительной основе. Его принципиальная позиция - стремление сочетать высококлассное обслуживание с индивидуальным вниманием к специфическим запросам каждого клиента. Для удобства обслуживания клиентов реализована электронная связь "Банк- В 1998 г. клиентами Банка стал ряд крупных торговых компаний Москвы, страховые компании, строительные организации, аудиторско-консультационные фирмы. Организация планирования Система планирования построена на разработке, принятии и реализации Управление, кадры Банк стремится к постоянному совершенствованию внутренней структуры Менеджеры Банка сочетают высокий уровень образования со знанием специфики исламских принципов финансирования и многолетним опытом работы в банковской сфере. Вместе с тем в Банке большое внимание уделяется вопросу постоянного повышения квалификации сотрудников с акцентом на изучение особенностей исламской экономики и исламского банковского дела. Техническое оснащение Банка Использование современных информационных технологий на сегодняшний день стало неотъемлемым параметром для достижения успеха в любой коммерческой организации. На границу нового тысячелетия Банк вышел с новой автоматизированной
банковской системой, способной осуществлять бухгалтерский учёт, проводить
все виды банковских операций на различных уровнях, оперативно обеспечивать
руководство Банка достоверной информацией аналитического характера. Гибкая
структура системы, построенная под управлением БД Oracle, способна
оперативно меняться в соответствии с документами, выпускаемыми Центральным Функционирующая в Банке система "Банк-Клиент" дает возможность обслуживать клиентов Банка в режиме on-line. Большое внимание в Банке уделяется модернизации компьютерной техники и программного обеспечения, что позволяет соответствовать строгим требованиям времени. 3.3. Организация прямого финансирования на основе долевого участия в прибылях или убытках и на основе системы лизинга Российская экономика испытывает острый дефицит в промышленные активы. Например, новые собственники российских предприятий, за редким исключением, не стремятся зарабатывать деньги через рациональное использование своих пакетов акций, которые оказались в их владении, оптимизирую работу предприятия. Оказалось выгоднее не совершенствовать эти предприятия, а выводить из них деньги. В то же время в области прямого инвестирования существует и бесспорно положительный опыт. Он особенно актуален в условиях затяжного кризиса на финансовых рынках страны, резкого возрастания рисков, связанных с портфельным инвестированием. В настоящий момент в России реально получил развитие такой механизм прямого финансирования и инвестиционного посредничества, как прямое участие в капитале предприятия. Этот механизм реализуется в исламском банке через доверительное финансирование - мудараба и специальное партнерство - мушарака. Некоторые аспекты организации инвестиционного процесса на условиях участия в прибыли или убытках Механизм прямого участия в будущей прибыли или, в случае неудачной реализации инвестиционного проекта, в убытках, предполагает непосредственное участие банка в деятельности предприятия. Приобретая стратегическое участие в предприятии, инвестор имеет возможность осуществлять контроль за его оборотными средствами, расширить собственную клиентскую базу. Собственник сокращает связанные с предприятием кредитные риски. Присутствие менеджеров финансового института в органах управления компании способно снизить операционные риски. Инвестиции в определенные виды производства могут привести к снижению и прочих видов риска. В частности, контроль над экспортоориентированным предприятием позволяет снизить валютные риски, участие в предприятиях, производящих ценообразующую продукцию, снижает инфляционные риски. Одновременно организация реальной поддержки в решении проблем с оборотными средствами, реализация эффективных инвестиционных проектов позволяют инвестору рассчитывать на рост курсовой стоимости акций предприятия. Свидетельством очевидных преимуществ такого объединения финансового и промышленного капитала стало активное формирование финансово- промышленных групп в России. В то же время операции прямого финансирования, как правило, связаны с объемным вложением средств в отдельные объекты инвестирования, а значит с повышенным селективным риском. Банк, инвестирующий средства, оказывается настолько сильно связан с предприятием, что проблемы предприятия сразу же отражаются и на нем. Начало работы с каким-либо предприятием по проекту долевого финансирования - очень серьезный шаг. Ключевой задачей при проведении долевого финансирования является верный выбор и получение адекватной оценки инвестиционных качеств предприятия. Эту работу можно условно разделить на два основных этапа. Первый этап - сбор и анализ информации и первичный отбор потенциальных объектов планируемых инвестиций на основании экономических критериев. Критерии отбора могут быть различными и зависят от конкретных
инвестиционных целей. В то же время можно выделить ряд общих принципов,
использование которых признано и в мировой и в российской практике. Отрасли, относящиеся к различным категориям, обладают принципиально различной чувствительностью прибыли к фазе экономического цикла, изменениям в ожиданиях темпов роста ВВП, мировой конъюнктуры цен на товарных рынках. Выбор отрасли осуществляется на основе соответствия разрешенного
шариатом бизнеса, а также индивидуальных приоритетов банка. Можно
предположить, что в сложившихся в стране экономических условиях наиболее
привлекательными являются предприятия стабильных (пищевая промышленность,
производство ТНП, телекоммуникации) и, частично, растущих отраслей Выбор предприятия внутри отрасли сводится к выявлению лидеров, способных выдержать конкуренцию в своем сегменте рынка и стабильно развиваться в долгосрочной перспективе. Бесспорный интерес в этом случае представляют предприятия, продолжающие активно экспортировать свою продукцию, несмотря на тяжелые экономические условия существования. Вопреки распространенному мнению, существует множество российских предприятий, продолжающих производить высокотехнологичную продукцию, при этом сохраняя свои рынки сбыта. В частности, Россия продолжает экспортировать авиатехнику и авиатехнологии, суда и автомобили, информационные технологии и вычислительные средства. Второй этап включает в себя детальный анализ финансового состояния и уровня управления отобранных на первом этапе предприятий. На данном этапе подробно изучается информация о предыдущей деятельности
компании, ее кредитной истории и деловой репутации. Анализ состояния
компании, безусловно, требует присутствия экспертов финансового учреждения Во-первых, это риск неадекватности финансовой отчетности. В целях его минимизации целесообразно проведение на предприятии независимого внутреннего аудита, формирование на его основе аналитической финансовой отчетности, в конечном счете - создание собственной финансово-экономической модели предприятия. Так, формальное отсутствие прибыли зачастую может не быть признаком несостоятельности банка, а следствием умело организации налогового планирования. Изучения требует и структура распределения прибыли. В условиях российской экономической действительности необходима выработка объективного мнения о характере и структуре дебиторской задолженности. Во-вторых, это риск управления, связанные с квалификацией и чистоплотностью менеджмента. Некоторые методы руководства могут быть неприемлемыми для инвестора (создание экономически не оправданных льготных условий для отдельных групп потребителей, изъятие части денежных потоков их производственного оборота, неэффективное распределение прибыли и т.д). Сюда же следует отнести способность менеджмента контролировать решение социальных проблем на предприятии. После завершения процедуры оценки инвестиционных качеств предприятия изучаются конкретные варианты долевого участия банка в инвестиционном процессе, приводится оценка его риска и эффективности, а также юридическая экспертиза планируемых операций. Практическая реализация принципов мудараба и мушарака в банковских операциях Мудараба (доверительное финансирование) Мудараба предполагает, что одна сторона (поставщик капитала) предоставляет капитал, а другая (оператор) инвестирует его в торговлю или иной бизнес. С каждой стороны могут участвовать одно или несколько лиц, организация, финансовая группа или банк. Например, в одном варианте индивид может положить средства на банковский депозит, предназначенный для инвестиции по системе мудараба, в другом - банк в рамках рассматриваемых отношений может вложить средства в бизнес. В системе мудараба поставщик капитала и оператор участвуют в прибыли в соответствии с оговоренной долей или ставкой. Какая-либо абсолютная сумма не может быть оговорена. Обычно распределение долей между поставщиком капитала и оператором составляет 60:40. Однако в случае убытка поставщик капитала принимает его на себя в полном объеме, а оператор не получает от сделки ничего. Если нет ни прибыли, ни убытка, то результат для оператора также нулевой (поставщик капитала в этом случае возмещает первоначальный капитал). Оператор действует как менеджер или предприниматель в зависимости от типа сделки. Он свободен в выборе направлений вложения капитала в любой торговый или промышленный бизнес, дозволенный исламом. Оператор мотивирован тем, что его прибыль и прибыль поставщика капитала находятся в прямой зависимости. Его задача - обеспечить успех бизнеса, так как в случае убытка он ничего не получит за свой труд. В сделке типа мудараба могут участвовать один поставщик капитала и несколько операторов (особенно, если бизнес отличается крупными масштабами) либо несколько поставщиков капитала и единственный оператор. Все зависит от типа бизнеса, его потребностей, заинтересованности участников. Участие в прибыли и убытке поставщиков капитала пропорционально их капиталовложениям, а распределение прибыли среди операторов зависит от объема работ. Пример 1. Условия: один поставщик капитала инвестирует 500 тыс. долл.; два оператора - один мастер и один работник; согласованные доли распределения прибыли между поставщиком капитала и операторами - 60:40; согласованные доли распределения прибыли между операторами - 55:45; срок сделки - один год. Результат: прибыль в размере 80 тыс. долл. Расчеты: поставщик капитала получает 80 тыс.долл. х 0,60 = 48 тыс.долл. плюс первоначальный капитал 500 тыс. долл.; мастер получает 80 тыс.долл. х 0,40 х 0,55 = 17,6 тыс.долл.; работник получает 80 тыс.долл. х 0,40 х 0,45 = 14,4 тыс.долл. Пример 2. Условия: два поставщика капитала инвестируют 500 тыс. долл., первый - Результат: убыток в размере 30 тыс. долл. Расчеты: первый поставщик капитала теряет 30 тыс.долл. х 3/5 = 18 тыс.долл.; второй поставщик капитала теряет 30 тыс.долл. х 2/5 = 12 тыс.долл.; оператор ничего не получает. Из этих примеров видно, что в сделке типа мудараба нет никакой искусственно введенной величины ссудного процента. Операторы стимулированы к успешному ведению дела, поскольку участвуют в распределении прибыли, а в случае убытка не возмещают его, но и ничего не выигрывают. Для них сделка становится затратой времени и усилий. Инвестор удовлетворен, так как получает более значительную долю прибыли, хотя и стоит перед реальной возможностью убытка. Разумеется, во избежание убытков инвестор отдаст предпочтение более способному оператору. Мудараба представляет собой более справедливую и эффективную сделку с точки зрения использования денежных средств. Ее справедливый характер очевиден. Эффективность же определяется тем, что все стороны сделки имеют дело с реальными деньгами, а не с искусственно создаваемыми процентными деньгами. Подобная система широко распространена и в США: она имеет место в отношениях между вновь создаваемым предприятием и венчурным фондом, предоставляющим ему стартовый капитал. Предприниматель, организующий предприятие, в обмен на инвестиции со стороны венчурного капиталиста, отдает ему долю собственности. При этом финансовое учреждение, вложившее венчурный капитал, выступает в роли более или менее пассивного инвестора. Мушарака (регулярное партнерство) Этот инструмент предполагает, что все участники выступают в роли партнеров по бизнесу. Они делят и прибыли, и убытки. Партнеры берут на себя часть прибыли или убытка пропорционально первоначальному вложению капитала в бизнес и согласовывают сроки и условия. Соглашение о партнерстве вырабатывается и подписывается всеми
заинтересованными сторонами. Оно включает такие детали, как вид бизнеса или
торговли, сроки и условия, график распределения прибылей и убытков В соответствии с предписаниями ислама регулярное партнерство подразделяется на несколько категорий. Для банковского дела наиболее характерно партнерство по контракту, где стороны организуют отношения на основе договорных обязательств, описанных выше. В рамках этого типа в свою очередь существуют два вида - партнерство на равенстве и партнерство на коммерции. При партнерстве на равенстве обе стороны пользуются одинаковыми правами и привилегиями и несут одинаковую ответственность в отношении прибылей и убытков, инвестиций, прав собственности, посреднических услуг и поручительства. Здесь на первый план выступает взаимность. Стороны должны консультироваться и согласовывать все деловые операции. Если участвуют более двух партнеров, сохраняются те же условия равенства. Партнеры могут непосредственно участвовать в работе либо использовать наемную рабочую силу. Партнерство на коммерции не предполагает равенства. Здесь стороны выполняют конкретные деловые задачи. Они могут инвестировать различные суммы, а прибыли и убытки распределяются пропорционально инвестициям. В большинстве случаев стороны ведут дела раздельно, но объединяются для проведения конкретной ограниченной во времени торговой или коммерческой операции (например, с партией зерна, одежды и т.п.) и становятся партнерами. В результате они действуют как взаимные агенты, но не как поручители. Пример 1. Партнерство на равенстве Банк и инвестор вкладывают в бизнес равные капиталы. При наступлении срока расчетов согласно графику прибыль составила 30 тыс. долл. Банк получает 15 тыс. долл., инвестор - 15 тыс. долл. Пример 2. Партнерство на коммерции Банк вкладывает в бизнес 500 тыс.долл., инвестор - 300 тыс.долл. Убыток банка: 65 тыс. долл. х 5/8 = 40 625 долл. Убыток инвестора: 65 тыс. долл. х 3/8 = 24 375 долл. Мушарака (регулярное партнерство) напоминает по форме обычное
партнерство с участием в прибылях, распространенное на Западе. В обоих
случаях стороны могут создавать такое партнерство по собственному выбору и
согласовывать долевое участие в прибылях или убытках с помощью контракта. Различия между счетами Мудараба и Mушарака. При счете мудараба вкладчик получает более значительную долю прибыли благодаря большему риску, который он берет на себя принимая 100%-ную ответственность по убыткам, если банк действует только как оператор. С другой стороны, в случае, когда банк и вкладчик осуществляют совместное вложение капитала, они делят большую долю прибыли, поскольку берут на себя больший риск, полностью отвечая по убыткам. При счете мушарака действует тенденция уменьшения доли прибыли, приходящейся на каждого инвестора, так как все участники являются фактическими партнерами по бизнесу и несут равный риск убытков. Вместе с тем для каждого из них меньше оказывается и величина убытков, поскольку они распределяются среди большего количества участников. Общая черта этих счетов состоит в их беспроцентном характере. Разработка схемы банковского финансирования на основе мушарака На основании договора о долевом финансировании (приложение 5-1) или договора о совместной деятельности между банком и клиентом, прибыль банка реализуется напрямую через пропорциональное распределение результата совместной деятельности. Последовательность действий сторон. 1. Клиент обращается в Банк с запросом о долевом финансировании коммерческого проекта, предоставляя необходимые документы и бизнес-план 2. Банк проводит проверку документов , анализ деятельности предприятия и финансовых результатов рассматриваемого проекта. 3. Клиент вносит денежные средства в уставный капитал Предприятия реализуемого проекта на счет, открытый в Банке в размере 200 000 рублей 4. Банк предоставляет денежные средства в уставной капитал совместного 5. Клиент использует полученные средства и осуществляет оперативное управление Предприятием с целью достижения максимальной прибыли. 6. Банк контролирует деятельность Предприятия и при необходимости имеет право вмешаться в управление Предприятием. 7. Распределение прибыли производится по итогам календарного года (при сроках меньше года - за весь период фактической работы Предприятия), пропорциональное доле Сторон в уставном капитале Предприятия : Долевое участие Банка - 6/8 Долевое участие Клиента - 2/8 По итогам финансового года прибыль составила 100 000 рублей Прибыль Банка составит : 100 000 х 6/8=75 000 рублей Прибыль Клиента составит : 100 000 х 2/8= 25 000 рублей 8. Банк продает, а Клиент покупает пай Банка. На момент окончания действия Договора участие Банка в уставном капитале Предприятия прекращается. Долевое финансирование по системе "Мушарака" Практическая реализация банковской операции по принципу "Иджара ва иктина" - внутреннего финансового лизинга Лизинг осуществляется банком самостоятельно и/или через дочернюю лизинговую компанию. Лизинговые операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на средне- и долгосрочный период средств производства предприятиям-пользователям. Лизинг, как правило, предусматривает выкуп оборудования по истечении срока аренды его пользователями по низкой остаточной стоимости. В развитых странах выполнением лизинговых операций занимаются специальные финансовые общества - лизинговые фирмы, компании, которые пользуются поддержкой коммерческих банков. Эти фирма являются дочерними организациями коммерческих банков, что облегчает им доступ к беспроцентному кредиту. Совершение банком (лизинговой компанией) лизинговых операций основывается на учете необходимых потребностей лизингополучателя в оборудовании, наличии достаточных гарантий для своевременной выплаты лизинговых платежей. Все вопросы, связанные с лизинговой операцией, решаются сторонами на основании лизинговых договоров , в которых определяются: права и обязанности участников договора; подробный порядок оплаты пользования лизинговым имуществом; порядок уплаты лизинговых платежей; ответственность сторон за риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества, за ненадлежащее выполнение условий договора способ и формы проверки обеспеченности проведения лизинговой операции; ответственность сторон за ненадлежащее выполнение условий договора; обязательства Лизингополучателя, обеспечивающее гарантии своевременных выплат лизинговых платежей; порядок рассмотрения споров по договору; В разработанной ниже схеме лизинговой операции участвуют: Банк Клиент Лизинговая компания Банка (Ф-Т) Третья сторона (поставщики изделия, сдаваемого в лизинг) Вкладчики Банка Последовательность действий сторон - 1.Банк аккумулирует средства Вкладчиков на основании индивидуальных договоров доверительного управления. Приложение 1. - 2.Клиент (лизингополучатель) обращается в Банк с запросом о лизинге Лизингополучатель предоставляет заполненную Лизинговую заявку. Заявка с
указанием в ней целевого назначения оборудования, суммы, сроков лизинга и
формы обеспечения. В заявке указывается юридический почтовый адрес Кроме лизинговой заявки предоставляются следующие документы: Учредительные и регистрационные документы, нотариально заверенные: копия учредительного договора; копия Устава ( Положения ), утвержденного учредителем (учредителями) и зарегистрированного в установленном законодательством РФ порядке; свидетельство о государственной регистрации; разрешение на занятие хозяйственной деятельностью (лицензии) балансы и отчет о финансовых результатах (ф.2) за год в поквартальном разрезе; бизнес-план на срок лизинга с указанием планируемых доходов и расходов; технико-экономическое обоснование лизинговой операции, отражающее экономическую эффективность и окупаемость затрат в течение периода, на который арендуется оборудование. Банк просчитывает экономическую целесообразность заключения сделки возвратного лизинга и правомерность всех документов, которые были предоставлены, на основании этого Банк заключает договор срочного финансового лизинга имущества. Приложение 7-1 3.В соответствии с заявкой Лизингополучателя, Лизингодотель (Банк)
через созданную им Лизинговую компанию Ф-Т заключает договор с третьей
стороной (поставщиком) на поставку имущества ( на общую сумму 100 000
рублей), с тем условием, что Лизингополучатель самостоятельно выбирает
поставщика имущества, его конкретный вид и технико-экономические
характеристики , а поставщик извещен о том, что имущество приобретается 4. Банк приобретает у Лизинговой компании векселя на сумму 100 000 рублей 5. Лизинговая Компания производит предоплату (100 000руб.) 6. Лизинговая Компания, Клиент и Поставщик проводят сдачу-приемку изделия. После подписания всех документов происходит полная передача технического оборудования в собственность Лизингополучателя. Затем оформляется акт о приеме имущества в эксплуатацию. 7. Клиент вносит лизинговые платежи согласно графику лизинговых платежей (общей суммой, условно, 120 000 руб.) 8. Лизинговая Компания, по мере поступления платежей Клиента, выкупает свои векселя у Банка (100 000руб.), погашая свою задолженность перед финансистом 9. Лизинговая Компания приобретает новый вексель Банка за 15 000 руб., реализуя свою прибыль в 5 000 руб. (120 000-100 000-15 000=5 000) и обеспечивая прибыль Банка. Вексель к погашению не предъявляется. 10. Банк калькулирует и распределяет прибыль от инвестирования средств Лизинговая операция "Иджара ва иктина" Практика использования лизинговых операций коммерческими банками выявила их несомненные достоинства как для предприятий-арендаторов, так и для предприятий-поставщиков машин, оборудования, транспортных средств. Для предприятия-арендатора лизинг является новой формой кредитования основных фондов, причем кредит выступает в товарной форме отсрочки лизинговых платежей, общая сумма которых определяется договором финансового лизинга. Лизинговые операции позволяют предприятиям арендаторам без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и без получения банковских и других кредиторов в денежной форме быстро приобретать и оперативно внедрять у себя в производстве новую современную технику, отвечающую требованиям НТП и снижающую риск морального износа оборудования. Арендатор получает определенные налоговые льготы, поскольку арендная плата относится на издержки производства (себестоимость) и соответственно снижает налогооблагаемую прибыль Для предприятия-поставщика, продукция которого приобретается по лизингу, решаются проблемы с оплатой этой продукции, что гарантирует устойчивость его финансового положения, ликвидность баланса. При формировании подлинного рынка средств производства в большей степени будет проявляться и такое преимущество лизинга для предприятий-поставщиков, как гарантированность сбыта продукции. Банк от проведения лизинговых операций получает достаточно высокую прибыль. Несмотря на отмеченные выше преимущества лизинга, он еще не занял в нашей стране того значительного места, которое характеризует его развитие в ведущих капиталистических странах. Одна из основных причин слабого развития лизинговых операций в нашей стране заключается в отсутствии развитого и организационно оформленного рынка средств производства. Сказывается отсутствие опыта в их проведении, а также законодательных и нормативных актов, регулирующих взаимоотношений сторон при заключении сделки. Сдерживающим моментом для расширения объема лизинговых операций банком является ограниченность ресурсов, которые могут быть использованы ими для вложения в лизинговые операции. Поскольку лизинг требует от банка вложений на длительный срок, то для подержания ликвидности баланса совокупный объем лизинговых операций должен быть ограничен размером долгосрочных ресурсов, имеющихся в распоряжении банка. Заключение В настоящее время исламские банки направляют около трети активов в торговые операции, 18% - на обслуживание нужд промышленности, 13 - сектора услуг, 11% вкладываются в недвижимость. При общей для сектора рентабельности собственного капитала свыше 20% исламский бэнкинг показывает себя как весьма выгодный для акционеров. Однако эффективность его активных операций пока довольно ограничена из-за недостаточного развития делового аппарата, который, в силу короткой новейшей истории существования, приходится настраивать и развивать в процессе работы. К безусловным преимуществам анализируемой формы финансового бизнеса относится, в частности, и то, что все пассивы в этом секторе по определению бесплатны, хотя в инфляционной экономике исламский банк должен показать чудеса эффективности. Исламский банк лишь сугубо косвенно сталкивается с процентным риском. То же во многом относится к кредитному риску в его обычном понимании. Рассматривая заявку на финансирование, менеджер исламского банка изучает в первую очередь экономические перспективы самого проекта, поскольку, за исключением отдельных случаев, допускающих требование обеспечения, это единственный материальный фактор, от которого зависят возврат средств и получение прибыли. Вспомним, что в исламской модели обязанностью клиента в подобной ситуации является не обратная выплата банку некоей суммы, а применение своих предпринимательских, управленческих и организационных способностей для достижения коммерческого успеха проекта в конкретных рыночных условиях. Поэтому оценка собственно клиента производится в основном с точки зрения не его финансового состояния, а наличия названных качеств.. К феномену исламского бэнкинга при желании можно относиться скептически, так же, как, например, к имеющемуся мнению, что в нем заложен потенциал прорыва финансового бизнеса на последний из возможных рубежей инновации. Вероятно, в обозримом будущем развитие этого сектора по-прежнему не будет выходить за рамки определенной рыночной ниши. Но потенциал развития исламского банковского дела как части общеэкономической модели описывается не только и не столько в технических, количественных терминах, равно как прибыльность банка считается важным, но не определяющим критерием его успеха. Формирующаяся новая философия глобального сообщества в абсолюте предполагает введение этических ограничителей в человеческую деятельность, будь то заготовка древесины или оказание финансовых услуг. Принципы, лежащие в основе исламской модели, весьма созвучны подобной посылке. Список литературы 1. Маргарит Кеннеди. Деньги без процентов и инфляции. Швеция. 1993 2. Банковское дело. Учебник. Москва.1997 3. АльХарран, Саад. Исламские финансы: финансирование предпринимательства. Пеландунг Паблишинг.1993 4. Миркин Я. М. Банковские операции. Москва. 1996 5. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. Москва. 1998 6. Али М. Исламские банки и стратегия экономического развития. Лондон. 7. Farouqui, Mahmood. Islamic Banking and Investment: Challenge and 8. Hamoud, Samuel L. and Vogel, Frank E. Islamic Law and Finance: 9. Khan, Mohsin and Mirakhor, Abbas. Theoretical Issues in Islamic 10. Khan, Shahrukh Rafi. Profit and Loss Sharing: An Islamic Experiment in Finance and Banking. Oxford University Press. 1988 11. Shirazi. Islamic Banking Contract. Buffer-Heinemann. 1990 12. Музаффар А., Джерард А. Кэхилл. Основные принципы организации беспроцентного банковского дела. // Проблемы Теории и Практики Управления./ www.ptpu.ru/issues/6_99/pu6_4htm 13. Исламские банки. Мирошник Е.Н. /Банковское дело/ №8, 1999, с.20-21 14. Андрей Журавлев. Ислам и экономика.//Независимая Газета. №1(42). 13 Зауддин Ахмад. Переход от процентного банковского дела к исламскому беспроцентному 15. Валюта и финансы. Исламские банки в Малайзии //БИКИ №139, 28.11.96 16. Милославский Г.В. Возможна ли экономика по Шариату?// Независимая 17. Гамелин П. Беспроцентная прибыль// Эксперт, №41.27.10.97 18. Джабиев А.Н. Исламская финансовая система.// НГ-Религии.№001(13). 19. Bruce, N.C. Islamic Banking moves east// Euromoney. July.1986
Страницы: 1, 2 |
|
© 2000 |
|