Вывод: Из данных таблицы 2 видно, что в целом по запасам наблюдается тенденция к снижению так  по сравнению с 2005 годом они снижены на 15435 тыс. руб., это произошло в результате снижения сырья, материалов на 8650 тыс. руб., незавершенного производства  на 2177 тыс. руб., готовой продукции на 4786 тыс. руб., но вместе с тем наблюдается увеличение расходов будущих периодов на 178 тыс. руб.

А по структуре наблюдается тенденция к снижению темпа роста запасов на 23,3%, за счет снижения сырья, материалов  на 20,4%, незавершенного производства на 35,1%, готовой продукции на 27,4%, и увеличения расходов будущих периодов на 80,9%. Большую долю в структуре запасов занимает сырье, которое составляет 63,9%, затем идет готовая продукция 26,4%, незавершенное производство − 9,4%, расходы будущих периодов 0,33%.

Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что запасы снижаются за счет увеличения расходов будущих периодов.

Для того чтобы изменить положение по запасам по сравнению с 2005 годом руководство предприятия ОАО «БАМЗ» должно разработать правильную политику по работе с сырьем, т.к. из-за недопоставки сырья снижается выпуск изделий, поэтому необходимо стремиться к увеличению сырья, материалов.

В целом по запасам по сравнению с 2006 годом  наблюдается тенденция к увеличению на 4537 тыс. руб., это произошло за счет повышения готовой продукции на 7390 тыс. руб. и расходов будущих периодов на 252 тыс. руб., но вместе с тем наблюдается снижение таких показателей, как сырье на 2879 тыс. руб. и незавершенное производство на 226 тыс. руб.

По структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста запасов на 8,9%, в результате  увеличения готовой продукции на 58,1% и расходов будущих периодов на 63,3%. Снижается  сырье на 8,6% и незавершенное производство на 5,6%. Большую долю в запасах занимают сырье − 55,6%, затем идет готовая продукция, которая составляет 36,3%, незавершенное производство − 6,9%,  расходы будущих периодов −  1,2%.

Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло увеличение запасов за счет повышения готовой продукции, что благоприятно отражается на хозяйственной деятельности предприятия.

Из всего выше сказанного, следует, чтобы улучшить положения по запасам предприятия  руководству ОАО «БАМЗ» необходимо увеличить показатели сырья, материалов, т.к. из-за недопоставки сырья может снизится выпуск изделий; повышать показатель − незавершенное производство.

Для наглядного представления по данным таблицы 2 построим диаграмму:

Рис. 3 − Динамика структуры запасов ОАО «БАМЗ» за 2005-2007 гг.

В анализе структуры запасов необходимо проанализировать коэффициент накопления (Кн):

 Коэффициент накопления − характеризует уровень мобильности запасов и при оптимальном варианте должен быть >1. Но это соотношение справедливо только в том случае, если продукция является конкурентоспособной и пользуется спросом.

Если коэффициент накопления ниже своего оптимального значения,                                                                                     это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов и о наличии излишних и ненужных производственных запасов.

Кн = (42322+6208) / 17496 = 2,7   на  2005 г.

Кн=(33672+4031) / 12710 = 2,9  на 2006 г.

Кн=(30793+3805) / 20100 = 1,7   на 2007 г.

 Проанализировав коэффициент накопления за 2005 – 2007 гг. отметим, что он снижается. По данным баланса на всех периодах этот показатель является оптимальным, что свидетельствует о благоприятной структуре запасов.

2.4. Анализ  и управление дебиторской задолженностью ОАО «БАМЗ»

В процессе анализа и управления дебиторской задолженностью ОАО «БАМЗ» нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по кото­рым истекают сроки исковой давности (таблица 3). Если такие име­ются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформ­ление векселей, обращение в судебные органы и др.).

Для  анализа дебиторской задолженности будем использовать данные из бухгалтерских балансов организации за период 2005-2007 гг., а также приложение к балансу (ф-4) − дебиторская и кредиторская задолженность.

Таблица 3

Анализ состава, величины и структуры дебиторской задолженности в ОАО «БАМЗ» за период 2005-2007 гг.

Расчеты с дебиторами

Период

Изменения

2005  год

Уд. вес, %

2006 год

Уд. вес, %

2007 год

Уд. вес, %

Абсолютное, (+,-)

2005-2007

Абсолютное, (+,-)

2006-2007

Темп роста

2005-2007

Темп роста

2006-2007

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

С покупателями и заказчиками

10141

76,4

15724

82,2

10250

76,5

109

-5474

1,07

-34,8

По авансам выданным

3068

23,1

1000

5,2

1000

7,5

-2068

0

-67,4

0

Прочие дебиторы

63

0,4

2420

12,6

2150

16

2087

-270

3312

-86,2

Итого

13272

100

19144

100

13400

100

128

-5744

0,96

-30

Вывод: Из данных таблицы 3 видно, что по сравнению с 2005 годом по дебиторской задолженности в целом наблюдается тенденция к повышению на 128 тыс. руб., это произошло в результате увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 109 тыс. руб., а также расчетов прочих дебиторов  на 2087 тыс. руб., но вместе с тем наблюдается и снижение расчетов с дебиторами по авансам выдынным на 2068 тыс. руб.

И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста дебиторской задолженности на 0,96%, в результате увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 1,07% и с прочими дебиторами на 3312%, но так же снизились по темпам роста расчеты по выданным авансам на 67,4%. Большую долю в структуре дебиторской задолженности  занимают расчеты с покупателями и заказчиками, они составляют 76,4%, расчеты по авансам выданным занимают 23,1 %, затем идут расчеты прочих дебиторов − 0,4%.

Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что дебиторская задолженность повышается за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками, а так же с прочими дебиторами.

По  данным таблицы 3 видно, что 2007 год по сравнению с 2006 годом в целом по дебиторской задолженности наблюдается тенденция к снижению, так  она снижена на 5744 тыс. руб., это произошло за счет снижения расчетов с покупателями и заказчиками на 5474 тыс. руб., а так же с прочими дебиторами на 270 тыс. руб. Авансы выданные остались неизменные.

По структуре наблюдается тенденция к уменьшению темпа роста расчетов с покупателями и заказчиками на 34,8%, и к уменьшению расчетов с прочими дебиторами на 86,2%. 

Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло уменьшение расчетов с дебиторами.

Для того чтобы изменить положение в дебиторской задолженности по сравнению с 2006 годом руководство предприятия ОАО «БАМЗ» должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.

При этом  можно сказать, что работник, занимающийся управлением дебиторской задолжен­ностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

В период с 2005 по 2007 год дебиторская задолженность снизилась за счет погашения долгов покупателей и заказчиков. Задолженность покупателей и заказчиков является основной задолженностью. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, по этому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж. Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие.

По данным таблицы построим диаграмму (рис. 4).

Рис. 4 – Сравнительный анализ состава дебиторской задолженности в ОАО «БАМЗ»

2.5. Анализ и управление денежными средствами ОАО «БАМЗ»

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ОАО «БАМЗ», оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.

  Одним  из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств.

Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

Поэтому для оценки состояния денежных потоков ОАО «БАМЗ» была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть, рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 4).

Данные таблицы 4 дают общее представление о движении денежных средств по годам в разрезе 2005-2007 гг. Можно сказать, что остатки на конец периода денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе.

Таблица 4 

Анализ состава, величины и структуры денежных средств  ОАО «БАМЗ» за 2005-2007 гг.

Показатели

Период

Изменения

2005 год

2006 год

2007 год

Абсолютное

изменение

(+,-) 2005-2007

Абсолютное

изменение

(+,-) 2006-2007

Темп

роста

2005-2007

Темп

роста

2006-2007

1

2

3

4

5

6

7

8

Денежные средства, тыс. руб.

2

61

90

88

29

4400

47,5

Вывод: Из данных таблицы 4 видно, что по сравнению с 2005 годом по денежным средствам наблюдается тенденция к повышению на 88 тыс. руб.

И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 4400%.

По сравнению с 2006 годом в 2007 году по денежным средствам наблюдается тенденция к повышению на 29 тыс. руб.

И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 47,5%.

2.6. Анализ и управление платежеспособности ОАО «БАМЗ»

Анализ платежеспособности ОАО «БАМЗ» по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Основными признаками группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (1 раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (2 раздел актива баланса).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств организации по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения, расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 5).

Таблица 5

Анализ состава, величины и структуры активов и пассивов по степени ликвидности на ОАО «БАМЗ» за 2005-2007 гг.

Итоги А1 и П1 свидетельствуют о не платежеспособности организации за период 2005-2007 гг. и за период 2006-2007 гг.

Итоги А2 и П2 свиде­тельствуют о не платежеспособности организации за период 2005-2007 гг. и за период 2006-2007 гг.

ТЛ на конец 2005 года  = (А1+А2)-(П1+П2) = (2 +13272)-(62180 +0) =          -48906 тыс. руб.  

ТЛ на конец 2006 года  = (А1+А2)-(П1+П2) = (61 +19144)-( 46473 +0) =       -14572 тыс. руб. 

ТЛ на конец 2007 года  = (А1+А2)-(П1+П2) = (90 +13400)-( 42701 +0) =       -29211 тыс. руб. 

То есть на конец анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «БАМЗ»  как недостаточную.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. При этом анализе обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «БАМЗ» рассмотрим таблицу 6 по показателям платежеспособности и ликвидности.

Таблица 6

Анализ состава, величины и структуры платежеспособности и ликвидности ОАО «БАМЗ» за 2005-2007 гг.

Показатель

Период

Изменения

2005г.

2006г.

2007г.

Абсолютное, (+,-)

2005-2007

Абсолютное, (+,-)

2006-2007

Темп роста %

2005-2007

Темп роста  %

2006-2007

1

2

3

4

5

6

7

8

Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия)

1,3

1,6

1,7

0,4

0,1

30,7

6,3

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности

0,2

0,4

0,3

0,1

-0,1

50

-25

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,00003

0,001

0,002

0,001

0,001

3333

100

Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности в 2005 году меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам. Нормальное ограничение покрытия К ТП ≥ 2.

Коэффициент промежуточной платежеспособности  за 2005 год должен быть ≥ 1.

Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации  не достаточно ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности за 2005 год должен быть ≥ 0,2.

Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.

Коэффициент покрытия за 2006 года используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами,  способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

Нормальное ограничение покрытия К ТП ≥ 2.

Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Судя по значениям коэффициента платежеспособности  за 2006 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации  не достаточно ликвидных активов.

Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2006 года можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.

Коэффициент покрытия за 2007 года равен 1,7.

Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами,  способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящаяся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Судя по значениям коэффициента промежуточной платежеспособности  за 2007 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации  не достаточно ликвидных активов.

Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2007 год можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.

На основе финансового анализа ликвидности и платежеспособности предприятии ОАО «БАМЗ» можно сделать вывод, что организация с неустойчивым финансовым состоянием. Ее финансовые коэффициенты не удовлетворяют условиям нормального ограничения.

По структуре в сравнении с 2005 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) увеличился на 30,7%, коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности увеличился на 50%, и коэффициент абсолютной ликвидности так же увеличился на 3333%.

По структуре в сравнении с 2006 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) увеличился на 6,3%, коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности уменьшился на 50%, и коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 100%.

В результате проведения анализа и управления платежеспособности ОАО «БАМЗ» можно сделать выводы:

− Предприятие ОАО «БАМЗ», испытывает финансовые трудности, медленнее погашает имеющиеся у него долги, по возможности прибегает к использованию заемных средств.

Хотя и краткосрочная задолженность из года в год снижается на предприятии также наблюдается недостаток оборотных средств. Эта ситуация носит рискованный характер.

Для того, чтобы исправить данную ситуацию предприятие должно разработать правильную политику по снижению дебиторской задолженности, увеличению объема производства продукции, снижению краткосрочной кредиторской задолженности.

2.7. Анализ источников финансирования ОАО «БАМЗ»

Одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия является рациональное соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

При этом анализе обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Источники формирования запасов разбивают на три группы, а именно, рассчитывают собственные оборотные средства долгосрочные источники и общую величину основных источников формирования запасов.

Для определения типа финансовой устойчивости ОАО «БАМЗ» проанализируем абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости (таблица 7).

Таблица 7

Анализ состава, величины и структуры источников финансирования оборотных активов ОАО «БАМЗ» с 2005-2007 гг.

Показатель

Период

Изменения

2005г

2006г

2007г

Абсолютное, (+,-)

2005-2007

Абсолютное, (+,-)

2006-2007

Темп роста %

2005-2007

Темп роста  %

2006-2007

1

2

3

4

5

6

7

8

1.Источники формирования собственных оборотных средств (итог 3р.П)

44736

51301

54456

+9720

+3155

+21,73

+6,15

2.Внеоборотные активы (итог 1 р.А)

24533

25221

25842

+1309

+621

+5,34

+2,46

3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1 - стр.2)

20203

26080

28614

+8411

+2534

+41,63

+9,72

4.Долгосрочные заемные средства ( итог 4 р. П )

0

0

0

0

0

0

0

5.Наличие собственных оборотных средств и  долгосрочных заемных средств ( стр.3 + стр.4)

20203

26080

28614

+8411

+2534

+41,63

+9,72

6. Краткосрочные заемные  средства  (стр.610, 5р. П)

0

0

0

0

0

0

0

7.Общие источники  формирования запасов ( стр.5 + стр.6)

20203

26080

28614

+8411

+2534

+41,63

+9,72

8. Общая величина  запасов (стр.210, 2р.А)

66246

50811

55348

-10898

+4537

-16,45

+8,93

9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр. 8)

-46043

-24731

-26734

+19309

+2003

+41,94

-8,10

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и заемных источников формирования запасов (стр.5 – стр. 8)

-46043

-24731

-26734

+19309

+2003

+41,94

-8,10

11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7– стр. 8)

-46043

-24731

-26734

+19309

+2003

+41,94

-8,10

Вывод: Из данных таблицы 7 видно, что в целом по источникам финансирования оборотных активов по сравнению с  2005 г. в 2007 г. наблюдается тенденция  снижения общей величины запасов на 10898 тыс. руб., но вместе с тем наблюдается увеличение источников формирования собственных оборотных средств на 9720 тыс. руб., внеоборотных активов на 1309 тыс. руб., наличия собственных оборотных средств на 8411 тыс. руб., наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств увеличились на 8411 тыс. руб., общие источники формирования запасов увеличились так же на 8411 тыс. руб.

Исходя из этих данных наблюдается общее увеличение по сравнению с 2005 г. излишек собственных оборотных средств, излишек собственных и заемных источников формирования запасов, излишек общей величины основных источников формирования запасов на 19309 тыс. руб.

Темп роста источников формирования собственных оборотных средств увеличился на 21,73%, внеоборотные активы на 5,34% и наличие собственных оборотных активов на 41,63%, излишек собственных оборотных средств, собственных и заемных источников формирования запасов, общая величина основных источников формирования запасов увеличились на 41,94%.

В сравнении с 2006 годом в целом по источникам финансирования оборотных активов наблюдается также тенденция к увеличению источников формирования оборотных средств на 3155 тыс. руб., внеоборотных активов на 621 тыс. руб., наличие собственных оборотных средств на 2534 тыс. руб., излишек собственных оборотных средств, собственных и заемных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования источников увеличились на 2003 тыс. руб.

Темп роста источников формирования собственных оборотных средств увеличился на 6,15%, внеоборотные активы увеличились на 2,46%, наличие собственные оборотных средств на 9,72%, излишек собственных оборотных средств собственных и заемных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов увеличились на 8,1%.

Исследуя таблицу 7 в целом можно сказать, что на предприятии ОАО «БАМЗ» не устойчивое финансовое состояние, так как предприятие не в состоянии покрыть величину своих запасов за счет наличия собственных оборотных средств, поэтому оно вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия.

Несмотря на то, что предприятие в сравнении с 2005-2007гг. имеет не устойчивое финансовое состояние, идет увеличение источников формирования собственных оборотных средств, внеоборотных активов и наличия собственных оборотных средств.

По общим источникам формирования запасов так же произошло увеличение.

Поэтому в  общем можно сказать, что финансовое состояние ОАО «БАМЗ» улучшается, руководство ведет правильную политику по управлению хозяйственной деятельности предприятия.

По данным таблицы 7 построим диаграмму:

Рис. 5 − Сравнительный анализ источников финансирования оборотных средств ОАО «БАМЗ» с 2005 г. по 2007 г.

Заключение

Под составом оборотных активов понимают совокупность элементов, образующих оборотные активы. Деление оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.

Основным источником информации для анализа оборотных активов является бухгалтерский баланс (ф. №1) элементами оборотных средств являются: материальные ресурсы; готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи; дебиторская задолженность; денежные средства.

Производственные запасы оказывают большое влияние на финансовые результаты предприятия. В целях нормального обеспечения производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Задачей анализа является обоснование минимальных затрат на создание запасов при обеспечении бесперебойного функционирования с учетом текущих расходов на формирование запасов, соотношения цены на закупаемые материальные ценности и их объема, опасности устаревания и порчи, размеров складских помещений. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов с целью установления соответствия наличия запасов текущим потребностям предприятия. Анализ оборачиваемости запасов имеет важное значение, потому, что на его основе разрабатываются нормы оборачиваемости.

При анализе дебиторской задолженности производится изучение состава и структуры дебиторской задолженности по данным второго раздела актива баланса.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Дебиторская задолженность − это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан [28, c. 83].

Большое внимание при анализе текущих активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных активов.

При анализе дебиторской задолженности производится изучение состава и структуры дебиторской задолженности по данным второго раздела актива баланса.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток − это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации [25, c. 114].

Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический денежный анализ и оценка денежных потоков организации.

Целью анализа денежных потоков является − получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходование денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков. С 1 января 2000 г. в РФ действует новая форма бухгалтерской отчетности № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Управление денежными активами или остатками денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящимися в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функции общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятия в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, характеризует его инвестиционные возможности.

Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Наряду с этой целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

 Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

ОАО Барнаульский Аппаратурно-механический завод является Открытым акционерным обществом. Высшим органом управления ОАО «БАМЗ» согласно Уставу относятся общее собрание акционеров, совет директоров. Организационная структура ОАО «БАМЗ» состоит: Совет директоров → генеральный директор → начальники структурных подчинений.

Основная продукция ОАО «БАМЗ» − газосварочное оборудование, запорное и газорегулирующая баллонная арматура.

Целями деятельности ОАО «БАМЗ» являются насыщение рынка товарами и услугами, получение прибыли.

В процессе работы предприятие старается снизить долю дебиторской задолженности, которая является одной из главных составляющих оборотного капитала предприятия, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, значит ОАО «БАМЗ» выбрало правильную политику кредитования.

Из данных таблицы 1 видно, что в целом по оборотным активам наблюдается тенденция к снижению, так  по сравнению с 2005 годом они снижены на 11065 тыс. руб. Большую долю в структуре оборотных активов занимают запасы, они составляют 80,41%, затем идет дебиторская задолженность 16,11%, НДС − 3,47%, денежные средства 0,01%.

Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что запасы снижаются за счет увеличения дебиторской задолженности.

Для того чтобы изменить положение в оборотных активов по сравнению с 2005 годом руководство предприятия ОАО «БАМЗ» должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.

По  данным таблицы 1 так же видно, что в целом по оборотным активам наблюдается тенденция к снижению так  по сравнению с 2006 годом они снижены на 1236 тыс. руб. По структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста запасов на 8,9%, к увеличение денежных средств на 47,5%,  к снижению НДС на 15,1%, к снижению дебиторской задолженности на 30%. Большую долю в структуре оборотных активов занимают запасы, они составляют 70,03%, затем идет дебиторская задолженность, которая составляет 26,39%, НДС − 3,5%, денежные средства 0,08%.

Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло увеличение запасов и денежных средств за счет снижения дебиторской задолженности, что благоприятно отражается на хозяйственной деятельности предприятия.

При анализе состава, величины и структуры оборотных активов, следует, что для того чтобы поднять уровень оборотных активов предприятия  руководству ОАО «БАМЗ» необходимо использование эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью, оно позволит контролировать состояние  расчетов с дебиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.

Из данных таблицы 2 видно, что в целом по запасам наблюдается тенденция к снижению так  по сравнению с 2005 годом они снижены на 15435 тыс. руб.

А по структуре наблюдается тенденция к снижению темпа роста запасов на 23,3%, за счет снижения сырья, материалов  на 20,4%, незавершенного производства на 35,1%, готовой продукции на 27,4%, и увеличения расходов будущих периодов на 80,9%. Большую долю в структуре запасов занимает сырье, которое составляет 63,9%, затем идет готовая продукция 26,4%, незавершенное производство − 9,4%, расходы будущих периодов 0,33%.

Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что запасы снижаются за счет увеличения расходов будущих периодов.

Для того чтобы изменить положение по запасам по сравнению с 2005 годом руководство предприятия ОАО «БАМЗ» должно разработать правильную политику по работе с сырьем, т.к. из-за недопоставки сырья снижается выпуск изделий, поэтому необходимо стремиться к увеличению сырья, материалов.

В целом по запасам по сравнению с 2006 годом  наблюдается тенденция к увеличению на 4537 тыс. руб.

 По структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста запасов на 8,9%, в результате  увеличения готовой продукции на 58,1% и расходов будущих периодов на 63,3%. Снижается  сырье на 8,6% и незавершенное производство на 5,6%. Большую долю в запасах занимают сырье − 55,6%, затем идет готовая продукция, которая составляет 36,3%, незавершенное производство − 6,9%,  расходы будущих периодов −  1,2%.

Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло увеличение запасов за счет повышения готовой продукции, это благоприятно отражается на хозяйственной деятельности предприятия.

Из всего выше сказанного, следует, чтобы улучшить положения по запасам предприятия  руководству ОАО «БАМЗ» необходимо увеличить показатели сырья, материалов, т.к. из-за недопоставки сырья может снизится выпуск изделий; повышать показатель − незавершенное производство.

По данным таблицы 3 видно, что по сравнению с 2005 годом по дебиторской задолженности в целом наблюдается тенденция к повышению на 128 тыс. руб. И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста дебиторской задолженности на 0,96%. Большую долю в структуре дебиторской задолженности  занимают расчеты с покупателями и заказчиками, они составляют 76,4%, расчеты по авансам выданным занимают 23,1 %, затем идут расчеты прочих дебиторов − 0,4%.

Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что дебиторская задолженность повышается за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками, а так же с прочими дебиторами.

Из таблицы 3 видно, что 2007 год по сравнению с 2006 годом в целом по дебиторской задолженности наблюдается тенденция к снижению, так  она снижена на 5744 тыс. руб., это произошло за счет снижения расчетов с покупателями и заказчиками на 5474 тыс. руб., а так же с прочими дебиторами на 270 тыс. руб. Авансы выданные остались неизменные.

По структуре наблюдается тенденция к уменьшению темпа роста расчетов с покупателями и заказчиками на 34,8%, и к уменьшению расчетов с прочими дебиторами на 86,2%. 

Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло уменьшение расчетов с дебиторами.

Для того чтобы изменить положение в дебиторской задолженности по сравнению с 2006 годом руководство предприятия ОАО «БАМЗ» должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.

При этом  можно сказать, что работник, занимающийся управлением дебиторской задолжен­ностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

В период с 2005 по 2007 год дебиторская задолженность снизилась за счет погашения долгов покупателей и заказчиков. Задолженность покупателей и заказчиков является основной задолженностью. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, по этому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж. Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие.

Из данных таблицы 4 видно, что по сравнению с 2005 годом по денежным средствам наблюдается тенденция к повышению на 88 тыс. руб.

И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 4400%.

По сравнению с 2006 годом в 2007 году по денежным средствам наблюдается тенденция к повышению на 29 тыс. руб.

 И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 47,5%.

Итоги А1 и П1 свидетельствуют о не платежеспособности организации за период 2005-2007 гг. и за период 2006-2007 гг.

Итоги А2 и П2 свиде­тельствуют о не платежеспособности организации за период 2005-2007 гг. и за период 2006-2007 гг.

ТЛ на конец 2005 года  = (А1+А2)-(П1+П2) = (2+13272)-(62180+0)= - 48906 тыс. руб. 

ТЛ на конец 2006 года  =(А1+А2)-(П1+П2)=(61+19144)-(46473+0)= -14572 тыс. руб. 

ТЛ на конец 2007 года  = (А1+А2)-(П1+П2)=(90+13400)-(42701+0)= -29211 тыс. руб. 

То есть на конец анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «БАМЗ»  как недостаточную.

Судя по сравнению с 2005-2006 гг. предприятие старается улучшить свое финансовое положение. Коэффициент покрытия увеличился на 0,3, коэффициент промежуточной платежеспособности увеличился на 0,2, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,00097.

В сравнении с 2006-2007 гг. произошло такие  изменения: коэффициент покрытия увеличился на 0,1, коэффициент промежуточной платежеспособности уменьшился на 0,1, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,001.

В результате проведения анализа и управления платежеспособности ОАО «БАМЗ» можно сделать выводы, что предприятие ОАО «БАМЗ», испытывает финансовые трудности, медленнее погашает имеющиеся у него долги, по возможности прибегает к использованию заемных средств.

Хотя и краткосрочная задолженность из года в год снижается на предприятии также наблюдается недостаток оборотных средств. Эта ситуация носит рискованный характер.

Для того, чтобы исправить данную ситуацию предприятие должно разработать правильную политику по снижению дебиторской задолженности, увеличению объема производства продукции, снижению краткосрочной кредиторской задолженности.

Из данных таблицы 7 видно, что в целом по источникам финансирования оборотных активов по сравнению с  2005 г. в 2007 г. наблюдается тенденция  снижения общей величины запасов на 10898 тыс. руб., но вместе с тем наблюдается увеличение источников формирования собственных оборотных средств на 9720 тыс. руб., внеоборотных активов на 1309 тыс. руб., наличия собственных оборотных средств на 8411 тыс. руб., наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств увеличились на 8411 тыс. руб., общие источники формирования запасов увеличились так же на 8411 тыс. руб.

Исходя из этих данных наблюдается общее увеличение по сравнению с 2005 г. излишек собственных оборотных средств, излишек собственных и заемных источников формирования запасов, излишек общей величины основных источников формирования запасов на 19309 тыс. руб.

Темп роста источников формирования собственных оборотных средств увеличился на 21,73%, внеоборотные активы на 5,34% и наличие собственных оборотных активов на 41,63%, излишек собственных оборотных средств, собственных и заемных источников формирования запасов, общая величина основных источников формирования запасов увеличились на 41,94%.

В сравнении с 2006 годом в целом по источникам финансирования оборотных активов наблюдается также тенденция к увеличению источников формирования оборотных средств на 3155 тыс. руб., внеоборотных активов на 621 тыс. руб., наличие собственных оборотных средств на 2534 тыс. руб., излишек собственных оборотных средств, собственных и заемных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования источников увеличились на 2003 тыс. руб.

Темп роста источников формирования собственных оборотных средств увеличился на 6,15%, внеоборотные активы увеличились на 2,46%, наличие собственные оборотных средств на 9,72%, излишек собственных оборотных средств собственных и заемных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов увеличились на 8,1%.

Исследуя таблицу 7 в целом можно сказать, что на предприятии ОАО «БАМЗ» не устойчивое финансовое состояние, так как предприятие не в состоянии покрыть величину своих запасов за счет наличия собственных оборотных средств, поэтому оно вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия.

Несмотря на то, что предприятие в сравнении с 2005-2007гг. имеет не устойчивое финансовое состояние, идет увеличение источников формирования собственных оборотных средств, внеоборотных активов и наличия собственных оборотных средств.

По общим источникам формирования запасов так же произошло увеличение.

Поэтому в  общем можно сказать, что финансовое состояние ОАО «БАМЗ» улучшается, руководство ведет правильную политику по управлению хозяйственной деятельности предприятия.

Список литературы

1.           «Справочник инвестиционного менеджера Часть 1 - М.: Дело 2005.

2.           Анискин Ю.П. Организация и управление малым бизнесом: Учебное пособие. – М., 2004.

3.           Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб.: Издательство «Питер», 2004.

4.           Антикризисное управление М.: 2006.

5.           Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. –0 М.: Финансы и статистика,2004.

6.           Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансово – хозяйственного субъекта»  - М. Финансы и статистика, 2005.

7.           Балабанов и.т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом» - М. Финансы и статистика, 2005.

8.           Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пос. – М.: ИНФРА – М, 2005.

9.           Беренс В., Харванек П.Л. «Руководство по оценке эффективности инвестиций», М – АОЗТ Интерэкспорт, М – Инфра – М, 2005.

10.       Бизнес-план. Методические материалы. / Р.Г. Маниловский, Л.С. Юлкина, Н.А. Колесникова. – М., 2006.

11.       Боумен К. Основы стратегического менеджмента. – М.: ЮНИТИ, 2005.

12.       Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Герда, 2004.

13.       Виханский О. С. Стратегическое управление: Учебник. – М., 2005.

14.       Всероссийский экономический журнал, 2006, № 6 (июнь).

15.       Голуб А.А., Струкова Е.Б. «Экономика предприятия», М.: Аспект пресс, 2004.

16.       Гольшина П.В. «Финансовые рычаги повышения фондоотдачи» - М.; 2005.

17.       Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. – СПб.: Социальная литература,2005.

18.       Гришин В.В. Обязательное медицинское страхование: состояние, анализ, пути развития. Экономика и жизнь 2006.

19.       Грузинов В.П. Экономика предприятия; учебник. М. ЮНИТИ-2004.

20.       Деловое планирование: Методы. Организация. Современная практика. - М.: Финансы и статистика, 2005.

21.       Демчук И. Н. Финансово – экономическая основа функционирования предприятий в условиях рыночных отношений// Аваль. - №3. – 2005

22.       Ильин А.И. Планирование на предприятии; учебник. Мн. Новое знание, .-2004.

23.       Инвестиционо финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера - М.: СОМИНТЕК, 2006.

24.       Как анализировать финансовое положение предприятия” О.В.Ефимова.  Москва 2005.

25.       Камаев В. Д. Экономическая теория: Учебник. – М.: «Владос» , 2005.

26.       Карлоф Б. «Деловая стратегия» - М.: Экономика, 2007.

27.       Карминский А.М., Оленев Н.И., Примак А.Г., Фалько С.Г. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях. - М.: Финансы и статистика, 2006.

28.       Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ООО «ТК Велби», 2006.

29.       Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2004.

30.       Коротков Э. Антикризисное управление. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2005.

31.       Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки» - М, 2007.

32.       Курач Л.А., Лепе Л.Н., Семенов П.М. Разработка бизнес-плана предприятия. - М.: Республиканский исследовательский научно-консультационный центр экспертизы, 2006.

33.       Маковик Р.С. «Экономическое право», М.: 2006.

34.       Маниловский Р.Г. Бизнес-план. - М.: Финансы и статистика, 2005.

35.       Мескон М.Х, Хедоури Ф. Основы менеджмента, пер. с англ.-М.: Дело, 2004.

36.       Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М.: НПКВЦ, 2007.

37.       Обеспечение материальными ресурсами и коммерческая деятельность предприятия - Минск, 2006.

38.       Оптимизация налоговых платежей - М.: 2007.

39.       Основы инвестиций - М. 2005.

40.       Основы предпринимательской деятельности, под ред. Власовой В.М., м.: 2005.

41.       Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. А.Н. Богатко – М.: Финансы и статистика, 2005.

42.       Попов В.М. и С.И. Ляпунов. С.И. – Бизнес планирование. Учебник\М.: Финансы и статистика, 2006.

43.       Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое издание»,2006.

44.       Справочник инвестиционного менеджера Часть 2 - М.: Дело 2006

45.       Уткин Э.А. «Бизнес план» - М.: 2006.

46.       Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга / Пер. с нем. - М.: Финансы и статистика, 2005.

47.       Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа», С.: 2006.

Страницы: 1, 2