2.                 Используя статистические функции Microsoft Excel, рассчитаем среднее значение и дисперсию по каждому столбцу, определим отклонение от среднего в долях от дисперсии и, применив формулу дисперсии к столбцу отклонений, получим среднеквадратическое отклонение σх. Затем рассчитаем значение β-коэффициентов для каждой акции:

где σх – среднеквадратическое (нормированное и стандартизированное) отклонение цены акции от своего среднего,

 – среднеквадратическое отклонение рыночного индекса, т.е. колебания цен рынка в целом,

 – коэффициент корреляции цены данной акции с ценами рынка в целом, т.е. со значениями биржевого индекса.

3.                 Рассчитаем ожидаемую доходность iож для акций каждой компании по модели САРМ:

где i0 - безрисковая рыночная доходность, принятая на уровне 6% годовых,

iрын – доходность рынка

Все вышеперечисленные вычисления приведены в таблице 2.

Дата

Индекс рынка

Отклонение

Доля отклонения

Ростелеком

Отклонение

Доля отклонения

Роснефть

Отклонение

Доля отклонения

Северсталь

Отклонение

Доля отклонения

27.08.2007

1680,03

-64,2569

-0,037

252,70

1,08

0,0043

207,01

-7,42

-0,035

426,60

-95,157

-0,1824

28.08.2007

1676,85

-67,4369

-0,039

253,21

1,59

0,0063

206,50

-7,93

-0,037

423,00

-98,757

-0,1893

29.08.2007

1639,68

-104,607

-0,060

252,00

0,38

0,0015

207,50

-6,93

-0,032

421,10

-100,657

-0,1929

30.08.2007

1599,39

-144,897

-0,083

252,50

0,88

0,0035

205,77

-8,66

-0,040

417,10

-104,657

-0,2006

31.08.2007

1637,81

-106,477

-0,061

253,05

1,43

0,0057

211,80

-2,63

-0,012

440,95

-80,807

-0,1549

03.09.2007

1621,98

-122,307

-0,070

251,88

0,26

0,0010

210,55

-3,88

-0,018

441,01

-80,747

-0,1548

04.09.2007

1606,62

-137,667

-0,079

253,49

1,87

0,0074

209,75

-4,68

-0,022

434,49

-87,267

-0,1673

05.09.2007

1632,99

-111,297

-0,064

254,88

3,26

0,0129

210,00

-4,43

-0,021

433,45

-88,307

-0,1692

06.09.2007

1634,06

-110,227

-0,063

254,96

3,34

0,0133

212,66

-1,77

-0,008

438,00

-83,757

-0,1605

07.09.2007

1634,01

-110,277

-0,063

254,40

2,78

0,0110

208,90

-5,53

-0,026

429,80

-91,957

-0,1762

10.09.2007

1656,32

-87,9669

-0,050

254,21

2,59

0,0103

208,49

-5,94

-0,028

434,30

-87,457

-0,1676

11.09.2007

1642,29

-101,997

-0,058

253,02

1,40

0,0056

210,05

-4,38

-0,020

441,89

-79,867

-0,1531

12.09.2007

1640,78

-103,507

-0,059

252,06

0,44

0,0017

209,97

-4,46

-0,021

438,15

-83,607

-0,1602

13.09.2007

1641,06

-103,227

-0,059

257,20

5,58

0,0222

212,73

-1,70

-0,008

459,00

-62,757

-0,1203

14.09.2007

1677,02

-67,2669

-0,039

255,00

3,38

0,0134

216,20

1,77

0,008

450,00

-71,757

-0,1375

17.09.2007

1678,74

-65,5469

-0,038

258,00

6,38

0,0253

213,55

-0,88

-0,004

446,00

-75,757

-0,1452

18.09.2007

1663,23

-81,0569

-0,046

257,00

5,38

0,0214

214,90

0,47

0,002

454,90

-66,857

-0,1281

19.09.2007

1654

-90,2869

-0,052

258,60

6,98

0,0277

220,10

5,67

0,026

478,25

-43,507

-0,0834

20.09.2007

1673,14

-71,1469

-0,041

259,00

7,38

0,0293

216,79

2,36

0,011

476,10

-45,657

-0,0875

21.09.2007

1638,11

-106,177

-0,061

259,78

8,16

0,0324

216,90

2,47

0,012

499,63

-22,127

-0,0424

24.09.2007

1641,04

-103,247

-0,059

258,81

7,19

0,0286

214,92

0,49

0,002

504,99

-16,767

-0,0321

25.09.2007

1648,65

-95,6369

-0,055

259,85

8,23

0,0327

210,50

-3,93

-0,018

495,10

-26,657

-0,0511

26.09.2007

1635,69

-108,597

-0,062

262,00

10,38

0,0412

213,20

-1,23

-0,006

511,85

-9,907

-0,0190

27.09.2007

1666,49

-77,7969

-0,045

261,98

10,36

0,0412

213,70

-0,73

-0,003

517,98

-3,777

-0,0072

28.09.2007

1660,08

-84,2069

-0,048

262,70

11,08

0,0440

213,12

-1,31

-0,006

523,99

2,233

0,0043

01.10.2007

1648,23

-96,0569

-0,055

261,25

9,63

0,0383

210,24

-4,19

-0,020

531,01

9,253

0,0177

02.10.2007

1669,06

-75,2269

-0,043

266,60

14,98

0,0595

216,30

1,87

0,009

559,00

37,243

0,0714

03.10.2007

1730,74

-13,5469

-0,008

265,01

13,39

0,0532

212,20

-2,23

-0,010

558,75

36,993

0,0709

04.10.2007

1716,6

-27,6869

-0,016

263,99

12,37

0,0492

211,75

-2,68

-0,012

540,90

19,143

0,0367

05.10.2007

1725,11

-19,1769

-0,011

264,53

12,91

0,0513

213,51

-0,92

-0,004

553,50

31,743

0,0608

08.10.2007

1736,37

-7,91692

-0,005

268,60

16,98

0,0675

212,79

-1,64

-0,008

559,10

37,343

0,0716

09.10.2007

1703,72

-40,5669

-0,023

267,00

15,38

0,0611

213,50

-0,93

-0,004

566,00

44,243

0,0848

10.10.2007

1744,91

0,623077

0,000

265,00

13,38

0,0532

212,17

-2,26

-0,011

588,97

67,213

0,1288

11.10.2007

1755,48

11,19308

0,006

264,53

12,91

0,0513

214,82

0,39

0,002

584,99

63,233

0,1212

12.10.2007

1759,44

15,15308

0,009

260,60

8,98

0,0357

213,40

-1,03

-0,005

566,00

44,243

0,0848

15.10.2007

1733,39

-10,8969

-0,006

258,69

7,07

0,0281

215,97

1,54

0,007

556,79

35,033

0,0671

16.10.2007

1795,06

50,77308

0,029

255,66

4,04

0,0160

216,89

2,46

0,011

533,82

12,063

0,0231

17.10.2007

1778,66

34,37308

0,020

257,60

5,98

0,0238

221,00

6,57

0,031

549,00

27,243

0,0522

18.10.2007

1777,82

33,53308

0,019

253,16

1,54

0,0061

217,00

2,57

0,012

544,50

22,743

0,0436

19.10.2007

1802,45

58,16308

0,033

248,30

-3,32

-0,0132

215,70

1,27

0,006

548,37

26,613

0,0510

22.10.2007

1808,42

64,13308

0,037

243,48

-8,14

-0,0324

210,40

-4,03

-0,019

546,88

25,123

0,0482

23.10.2007

1827,99

83,70308

0,048

244,00

-7,62

-0,0303

211,78

-2,65

-0,012

572,00

50,243

0,0963

24.10.2007

1817,97

73,68308

0,042

242,50

-9,12

-0,0363

211,80

-2,63

-0,012

580,10

58,343

0,1118

25.10.2007

1848,82

104,5331

0,060

244,77

-6,85

-0,0272

213,91

-0,52

-0,002

581,00

59,243

0,1135

26.10.2007

1835,21

90,92308

0,052

245,00

-6,62

-0,0263

Страницы: 1, 2